3项目决策分析概述.pptVIP

第三章 投资项目决策与风险分析 ;决策 ;投资决策的意义;投资项目决策的原则：;决策程序;工作阶段;第一节 投资项目决策的基本原理与方法;一、净现值法;现金流量概念;现金流量图;决策步骤;正确估计现金流量;正确估计现金流量;正确估计现金流量;项目分阶段现金流量;1、投资阶段 现金流量计算公式;旧设备的变现损失具有抵税功能，但增加投资支出。;?2．营业阶段现金流量;2、营业阶段现金流量计算公式;推导过程： 营业现金流量NCF＝营业收入－付现成本 ＝营业收入－（营业付现成本＋付现税金） ＝营业收入－营业付现成本－折旧与摊销－付现税金＋折旧与摊销 ＝（营业收入－营业付现成本－折旧与摊销）－（营业收入－营业付现成本－折旧与摊销）×所得税率＋折旧与摊销 ＝营业利润×（1－所得税率）＋折旧或摊销 ＝税后利润＋折旧或摊销;3、项目终结阶段现金流量;终结阶段现金流量计算公式;计算净现值NPV的公式;预定的贴现率k;判断的原则;二、内部收益率法（Internal rate of return） ;内部收益率法的计算步骤;判断原则：;三、现值指数法;;四、投资回收期法;判断的原则; 投资回收期的计算;如果项目投资是在期初一次投入，当年净收益相等或基本相同，可用下式计算: Pt=I/A 其中: I 为项目在期初的一次投入额 对于各年净收益不相等的项目,