第四章_财务管理-筹资管理说课.ppt

第四章 企业筹资管理（上）;筹资管理概述 权益性筹资 短期负债筹资 长期负债筹资;第一节 筹资资管理概述;筹资，是指企业根据自身经济活动对资金的需要（其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要），通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为 ;融资活动框架;二、筹资的类型 ;基本特征有哪些？;筹资渠道; 国家资金; 金筹机构信贷资金;三、 筹资方式;小结：; 四 筹资渠道与筹资方式的对应关系;筹资渠道与方式的对应关系;三、企业筹资管理的原则;第二节 筹资数量的预测;二、筹资数量预测 （一）销售百分比法;1.预测预测期的销售收入 2.编制预计利润表，预测留用利润 计算基年利润表的各项目与销售额的百分比。 预测年度的销售收入预计数乘以基年利润表的各项目与销售额的百分比，得到预测年度预计利润表各项目的预计数。 利用预测年度税后利润预计数和预定的留用比例，测算留用利润的数额。 ;3.编制预计资产负债表，预测外部筹资额 计算基年资产负债表敏感项目与销售收入的百分比。 用预计销售收入乘以基年资产负债表敏感项目与销售收入的百分比，得到预计年度的各个敏感项目数。 确定预计年度留用利润增加额及资产负债表中的留用利润累计数。 加总资产负债表的两方，资产减负债和所有者权益之差，即为需要追加的外部筹资额。 预计外部筹资数量=预计资产-预计负债-预计所有者权益;4.按预测公式预测外部筹资额 ;（二）因素分析法;单项选择题 1．间接筹资的基本方式是（ ） A.发行股票筹资 B.发行债券筹资 C.银行借款筹资 D.投入资本筹资 2．在产品寿命周期的（ ）阶段，现金需要量增加的幅度最大。 A.初创 B.扩张 C.稳定 D.衰退 ; 1.C 2.A ;计算题 某公司敏感资产与销售收入的比率为40%，敏感负债与销售收入的比率为18%，税前利润占销售收入的比率为8%，所得税率为33%，税后利润50%留用于企业，该公司2010年销售收入为1500万元，预计2011年销售收入增长15%，求外部筹资额？;第三节 股权筹资; 出资方式 成本 优缺点;（一）吸收直接投资的种类;现金出资 实物出资 工业产权出资 土地使用权出资 ; 吸收直接投资成本，是企业因吸收直接投资而支付给直接投资者的代价 。 吸收直接投资成本除不需考虑筹资费用外，其计算方法与普通股筹资基本相同。;尽快形成生产能力 财务风险 企业信誉 资金成本 企业控制权 ;二、 发行普通股票;1、股东的权利和义务不同;2、按投资主体的不同分类;3、按发行对象和上市地区的分类;公司管理权 盈余分享权 股份转让权 新股优先认购权 剩余财产要求权 ;三、股票的发行及上市;自销方式： 是将股份公司自行直接将股票出售给投资者，而不经过证券经营机构承销。;委托承销方式;包销与代销方式对发行公司的风险;(四)股票发行价格的确定;我国《公司法》规定：;股票上市，指股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所挂牌交易 便于筹措新资金 提高股票变现力 促进股权社会化、分散化 便于确定公司价值;（五）普通股筹资的成本及优缺点;三、留存收益筹资;盈余公积 是指有指定用途的留存净利润，它是公司按照《公司法》规定从净利润中提取的积累资金，包括法定盈余公积金和任意盈余公积 未分配利润 是指未限定用途的留存净利润。 一是净利润没有分给公司的股东； 二是这部分净利润未指定用途 ;（二） 留存收益筹资的成本;（三）留存收益筹资的优缺点; 第四节 长期负债筹资;2.取得借款的条件 3.银行借款程序; 3、优缺点 优点：速度快、成本低、弹性好 缺点：限制多、数额有限; 二 、长期债券 债券是债务人为筹集负债资金而发行的，承诺在规定时间按照一定的利息率向债权人支付利息，并到期还本的一种有价证券。 ;（1）股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元， 有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。;（二）债券的分类; 2、按是否记名分：记名、无记名 3、按可否转换为股票分:可转换债券、不可转换债券 4、其他分类: 无息债券(折价发行) 浮动利率债券(通货膨胀) 收益债券(无利不分，获利时累计付息) ;（二）债券的要素;;;58;59;公司债券的发行价格是投资者向该公司债券投资的实际支付额。;【例】宏发公司拟于2000年2月1日发行面额为l000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5年后到期。同等风险投