新型投资理论选.docVIP

第一组： 一、选股理念 跑赢同行业，也跑赢大盘的股票主要都是以价值+成长性投资方法为主的，所以选择一种成长+价值的方法来选股。 二、祖鲁法则 祖鲁法则的核心理念主要包括以下5个点： （1）从成长股里寻找出价值。 具体方法是：市盈率比过往的或者未来预测的业绩持续增长速度要低，即PEG＜1.之所以这样考虑是因为：当业绩增长速度低于预期时，较低的市盈率可以带来安全边际保障。而当业绩增长维持或超越预期时，公司收益和股价都会上升。通过这个方法来达到低估值和盈利增收的双重目的。例如当，PEG=0.6＜1. （2）市盈率和增长率的绝对值都不能太大。 例如市盈率在15时，每股收益增长率在25时，PEG=1，而当市盈率=30，每股收益增长率=50时，PEG还是等于0.6.但作为投资者，肯定是前者更好。因为50%的一个增长率很难具有一个长期的持续性。所以市盈率在10-20之间，增长率在15-25%之间是最好的。 （3）相对强度 12个月里具有正的，并且更大的相对强度作为选择的标准。之所以考虑这个原因有两个：①是选择走势比较强劲的股票，②是通过相对强度的比较来把握牛熊市的转换节奏。 （4）其他指标： ROE、现金流量状况、净利润同比增长、行业、股价等 （5）规则： ①集中投资，不过度分散，集中火力；②成长背后（股价上涨）持续的收益增长（财务）。也就是说股价的上涨必须要有利润增长作为支撑。 通过对这种选股方法的理解，我们就进入了第三部分根据祖鲁法则来进行选股。 三、选股方法 1.找出所有股票的PE和每股收益增长率 （1）10＜PE＜20, （2）15%＜上一年的每股收益25% （3）PEG＜1 2.强劲的现金流 （1）上一年度的每股现金流＞每股收益 （2）在过去5年里，平均的每股现金流大于平均的每股收益 3.其他指标： （1）资产负债率＜行业平均水平 （2）近三年近利润＞0 （3）净资产收益率＞0 4.行业和个股状况 （1）行业及行业地位 （2）公司的管理能力 5.技术面选股 （1）股价走势 （2）筹码分析 （3）相对强度： 最终选择了风神股份和万通地产，同德化工备选。 第二组： 一、理念 找出之前跑赢大盘最多的股票，看看选择这些股票所用的方法。通过对比，发现威廉欧奈尔的CAN SLIM模型所选的股票大幅跑赢了大盘。所以今天进一步跟踪和完善这种选股方法选股。 二、CAN SLIM模型 1.C当季每股收益 欧奈尔认为：“无论是股市新手还是老手，都不要投资最近一季每股收益跟去年同期增长率未达到18%或20%的股票。公司股价大幅度上涨之前，当季每股收益都有大幅度的增长。如果近几个季度的每股收益较去年同期都有明显增长，那么更有可能确保投资的成功率。” 所以他要求：当季每股收益率在20%-50%之间 2.A每股收益年度增长率 在欧奈尔的研究中，那些大牛股除了当前每股收益增长强势外，还有一个重要的特征是每股收益每年也保持增长。欧奈尔针对每股收益年度增长筛选，要求在过去3年的每一年里每股收益都有所增长。欧奈尔建议过去3年里每年每股收益增长率为25%的公司为强势公司。 要求：过去三年每一年的每股收益都有所增长，增长率为25%的公司为强势公司。 3.N新产品、新管理层、股价创新高 欧奈尔认为，公司呈现一片新气象往往是股价大涨的前兆。这种新气象可能新产品或服务；也可能是公司最高管理层进行了创新变革，增加新鲜血液。那些看上去股价太高、风险好像很大的股票往往能再创新高，而那些看上去便宜的股票经常是继续下跌。所以那些伴随着成交量巨额放大创出股价新高的股票可能有很好的前景，值得关注。 要求：有新产品上市或新的管理层或股价创新高 4.S供给与需求 欧奈尔认为，在评估股票市场上的供需关系时，单日成交量是个最佳指标。成交量的剧增，意味着这只股票仍然具有投资价值和价格上涨的空间。欧奈尔同时认为，小盘股由于股数相对较小，市值小，容易受到资金的关照。 要求：成交量、小盘股 5.领涨股还是落后股 欧奈尔认为，领涨股包括两类股票，即，业务龙头或走势的龙头。 要求：业务龙头或走势的龙头 6.I机构投资者的认同度 欧奈尔认为，一只表现很好的股票不需要大量的机构投资者眷顾，但至少应该有几家。如果一只股票缺乏机构投资者的认同，那么一般来说它的业绩表现就会非常一般。 欧奈尔建议，应当投资于以下两类股票： 一是那些至少有几家优秀的机构投资者（其业绩超过市场近期平均业绩）持有的股票； 二是在最近几个季度内持有某只股票的机构投资者数量明显增多的股票。 7.M判断市场走向 欧奈尔发现很难与整个大盘走势为敌，因此判断你正处于牛市还是熊市是非常重要的。 三、选股步骤 从企业的盈利能力和安全角度考虑，当季每股收益率在20%-50%之间，每股增长率为25%以上 可以借鉴参考筛选 小盘股由于股数相对较小，市值小