15重整.pptVIP

重整的概述 重整计划 重整程序的终止;引例15－1：从中航油重组说起;2004年10月，中航油集团在危机时刻通过德意志银行出售15%的股份，中航油集团仍拥有中航油60％的股份。中航油集团垄断国内航空煤油供应，中航油则是负责中国民航进口航油的采购业务，垄断使得公司迅速成长。2003年，中航油的净资产已超过1亿美元，总资产逾3.6亿美元，被外界誉为“七年奇迹”。 中航油的债权人总数近100名，其中包括高盛、巴克莱、三井有限公司、南非标准银行、英国石油等外资机构。2004年11月，中航油因5.54亿美元的巨额亏损向新加坡高等法院申请债务重组后，该院于2004年12月10日裁定，中航油须在2005年1月21日前提交债务重组计划，并在2005年6月10日前召开债权人会议。;中航油集团于2004年12月15日公开表示支持中航油的债务重组计划，愿意提供新的资金，并致力为中航油引进新的战略投资，助其恢复正常运作和复牌交易。 2005年1月24日公布重组计划（草案），中航油集团计划将偿还中航油5.3亿美元负债中的2.2亿美元，相当于其总债务的41.5％。中航油集团及新投资者将联合最多注入1亿美元新资金，另外的1.2亿美元将延期8年逐年偿还。中航油集团的1.18亿美元债权转换为股权。 2005年6月8日，92名债权人以高票通过了中航油债务重组方案。 ;一、重整及其制度变迁 （一） 概念与特征 1、概念 困境企业依法定程序，保护其继续营业，实现债务调整和企业整理，使之摆脱困境，走向复兴的再建型债务清理制度。 20世纪70年代以来，重整制度运动风靡全球。 我国：重整独立程序 2、 特点 与清算的目标不同 成本不同 收益不同;（二）制度变迁 二、重整的开始 （一）重整原因 《企业破产法》（2006）第2条第2款：只要企业法人有明显丧失清偿能力的可能，即可申请重整 台湾《公司法》第282条：公开发行股票或债券的公司，因财务困难，暂停营业或有停业之虞的，只要有拯救的可能 ;（二）申请 1、申请人 债务人 债权人 持有债务人注册资本总额1/10以上的出资人：受理后 2、申请时间 债权人：受理前。 债务人、受理前 债权人申请＋受理后 债务人出资人：债权人申请＋受理后 ;3、申请形式 重整申请书＋有关证据。 （三）裁定 具备重整事由，即裁定重整＋公告 三、重整保护期及其营业 （一）概念 用于制定重整计划，并防止债权人在重整程序开始后，对债务人及其财产采取诉讼或其他程序行动，进而保护企业的营运价值的特定期间 美国：冻结期(period of freeze) 英国和澳大利亚：延缓偿付期(moratorium) 法国称为观察期 ;（二）期限 1、国外 澳洲：最长为60天。 1985年《法国重整法》：6个月，经申请可以延长1次：特殊情况经检察官请求可以再延长6个月。 美国：没有明确时间限制；2005修订限制为18个月 2、我国 无直接规定，但重整计划提交期限为6个月，最长9个月 可能会长于6个月或9个月 ;（三）自动停止 1、法律程序的停止 2、担保权暂停行使 （四）重整期间的管理人 1、三种模式 （1）选择制，美国和德国。 （2）并列制，法国。 （3）单一制 2、我国 原则上采用选择制。 亦可由债务人负责：债务人申请＋法院批准＋管理人的监督。 ;（五）继续营业的特别权利 1、财产的使用与处分 管理人有权管理和处分债务人的财产，决定其内部管理事务。担保权人为了长远利益，暂停行使担保权。2、贷款之优待 我国不仅准予管理人或债务人为继续营业而借款，准予设定担保，而且将其作为共益债务，享受优先受偿待遇。 3、劳动报酬和社会保险费用之优待 为此支付的劳动报酬和社会保险费用，也享受共益债务的待遇，随时受偿，优先受偿。 ;四、重整计划的概述 （一）概念 债务人、债权人和其他利害关系人通过协商，就债务清偿和企业拯救所作出的安排。 （二）特征 （1）以企业拯救和债务公平清偿为目的 （2）由管理人或债务人负责制备 （3）应依据企业的财务状况和营业前景，确定以让步为基础的债务清偿方案，并确定有助于企业解困复兴的经营方案 （4）一般需征得债权人会议的同意 （5）需经法院批准，方可生效。;引例：中航油重组计划高票通过 （三）制备 1、制备人 管理人或债务人 2、期限 英国、美国等：法定主义，英国：重整令后3个月内提交，美国裁定进入重整程序起120日内提交 我国：6个月；最长9个月 3、必要记载事项 （1）债务人的经营方案；（2）债权分类；（3）债权调整方案；（4）债权的受偿方案；（5）重整计划的执行期限；（6）重整计