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国际石油市场一周分析报告（6月27日-7月1日） 本周（6月27日-7月1日），周初，英国脱欧的影响持续发酵，投资者对全球能源需求的前景感到担心，同时美元强势走高也令油价承压，油价收盘续跌。但随后，英国脱欧的担忧情绪有所缓和，风险资产大受提振，同时北美最大产油国石油工人可能会罢工，市场预期美国原油库存将进一步减少以及美元回落也为油价提供了有效支撑，油价收盘上涨。不过尼日利亚产量逐渐恢复导致OPEC 6月份产量触及近期历史最高，同时美国即将迎来独立日假期，投资者锁定获利也令油价承压，限制了油价上行空间。WTI期货本周均价48.76美元，较上周下降0.85%，Brent期货本周均价50.16美元，较上周上涨0.41%；WTI现货均价48.72美元，较上周上涨0.85%，Brent现货均价47.99美元，较上周下降0.62%。 一、影响石油市场走势因素分析 1、美国经济数据良好 Markit数据显示，美国6月Markit综合PMI初值51.2，前值50.9；服务业PMI初值51.3，预期51.9。 美国商务部数据显示，美国5月商品贸易账-605.94亿美元，预期-594亿美元。 达拉斯市联邦储备银行数据显示，美国6月达拉斯联储商业活动指数-18.3，预期-15。 美国商务部数据显示，美国5月个人收入月率0.2%，预期0.3%；个人消费支出(PCE)月率0.4%，预期0.4%。美国5月核心PCE物价指数月率0.2%，预期0.2%；年率1.6%，预期1.6%。 美国劳工部数据显示，美国6月25日当周首次申请失业救济人数26.8万，预期26.7万，前值25.8万。 欧元区经济数据好坏参半 欧盟统计局数据显示，欧元区6月CPI年率初值0.1%，预期0.0%；核心CPI年率初值0.9%，预期0.8%。 德国联邦统计局数据显示，德国6月CPI月率初值0.1%，预期0.2%；年率初值0.3%，预期0.3%。德国5月零售销售月率0.9%，预期0.6%；年率2.6%，预期2.5%。 欧洲经济研究中心(ZEW)数据显示，欧元区6月经济景气指数104.4，预期104.7；消费者信心指数终值-7.3，预期-7.3。 德国联邦劳工局数据显示，德国6月失业人数变动-0.6万，预期-0.5万。德国6月失业率6.1%，预期6.1%。 2、美国原油库存减少 EIA公布数据显示，美国上周原油库存减少，汽油库存增加、馏分油库存减少，库欣原油库存减少。 报告显示，上周（截至6月24日当周），美国原油库存减少405.3万桶至5.27亿桶，之前预估为减少226万桶。库欣原油库存减少95.1万桶，至6423万桶。汽油库存增加136.7万桶至2.39亿桶，之前预估减少24.3万桶。包括取暖油和柴油在内的馏分油库存减少180.1万桶，至1.5051亿桶，之前预估减少24.9万桶。炼厂开工率为93%，较上周提高1.7%。 过去四周，美国成品油日均需求量为2044.5万桶，同比升2%，环比升0.98%；汽油日均需求量为971.4万桶，同比升1.81%，环比降0%；馏分油日均需求量为382.3万桶，同比降2.9%，环比升1.1%。 2013年以来美国原油库存变化趋势图 3、美元指数走强。 本周，英国公投意外脱欧的结果给市场带来的影响继续发酵，市场情绪依然十分悲观，评级机构纷纷下调英国评级，市场普遍预计全球央行将会采取更多宽松措施，美元指数走强。本周美元指数均值为96.07，较上周上涨2.13%。 2015年以来国际油价与美元指数走势关系图 4、NYMEX原油期货基金净多仓减少。 截止2016年6月28日，NYMEX原油期货基金非商业净多持仓为3.04万手，比前一周减少1.44万手。其中多头51.04万手，比前一周减少4832手；空头20.62万手，比前一周增加9524手。非商业净多仓减少，市场看多气氛减弱。 二、石油市场短期走势预测 供需方面，美国商业原油库存连续6周下降、原油产量维持???滑继续对油价构成支撑，但尼日利亚和加拿大原油产量恢复再度引发市场的供应忧虑，施压油价。经济方面，美国一季度GDP增速上修且高于预期，暗示美国经济增长势头将恢复，对油价构成一定支撑，但英国脱欧引发的市场对英国和欧盟经济前景的忧虑，又利空油价。美元方面，近期英国脱欧带来的风险情绪有所缓和，但英国央行行长暗示或将进一步采取宽松措施，英镑承压，支撑美元，预计短期内美元将呈震荡偏强走势，对油价构成一定压力。投机方面，NYMEX原油期货合约非商业净多持仓最近6周中有5周减少，表明市场看空气氛仍较为浓厚，利空油价，但在第三季度开始之际投资者有一定的增仓迹象，又给油价带来一定支持。综合判断，预计本周国际油价将维持震荡偏弱走势，WTI期货价格波动范围为45-50美元/桶，布伦特期货价格波动范围为46-51美元/桶。