第六章_信号发送与信息甄别课程.pptVIP

第六章 信号发送与信息甄别;本章结构安排;本章学习要求; 由于信息不对称，生活中多了许多不确定性，同时，由于信息不对称可能导致市场的低效率。;;第一节信号发送理论及其应用;Spence和信号发送理论： 美国斯坦福大学经济学教授，2001年诺贝尔经济学奖得主，其主要成在于对“非对称信息条件下的市场理论”做出了奠基性的贡献。;一、信号发送理论简单模型; 在上图中，横轴表示雇员的受教育水平y，纵轴表示接受的工资水平W。雇主面对求职市场有一个预先的估计，假定雇主预期水平为y*以上（即yy*）的雇员生产能力均为2，那么，雇主给雇员的工资也为2。在y*以下的雇员即(即yy*)，生产能力均为1，雇主给雇员的工资为1。按照这一信念，雇员的给定工资W(y)如图的间断线所示。; 在上图中，c1和c2分别表示低能力和高能力雇员的成本。对于低能力雇员，获得y水平的教育??假设其需要支付的成本为y。由于能力越高，接受同等水平的教育相对不太费力，所支付的成本越低，因此，对于高能力雇员来说，获得y水平的教育，需要支付的成本为c/2。在达到雇主的预先估计区分点y*后，雇员选择最优的教育水平，以求自身的收益最大化，即工资扣除教育成本后的收益最大，在图中表示为工资线W(y)与成本线的差距最大化。;二、信号发送一般模型; 在劳动力市场上，雇主对于求职者的劳力生产率的信念构成信号发送的基础。对于雇主来说，区分求职者的特征与信号是很重要的。特征指求职者不能改变的要素，如性别、种族和年龄等，信号则是求职者可以通过投资改变的要素。;模型结构;; 混同均衡：指不同类型的参与人选取同一战略，从而使不拥有信息的参与人能从拥有信息的参与人的行动中得出关于他们类型的任何推论。;1.混合均衡;2.分离均衡; 由上述推导可知，在q1a2 /a1的情况下，存在一个信号发送的分离问题，它使高能力雇员的处境比无信号发送时更好。同时也说，高能力雇员的比例（1-q1）要达到什么程度才有可能从信号发送中收益，这取决于能力不同的雇员受教育边际成本的比率。;（二）信号均衡与效率; 研究表明：能力高的社会成员受教育的成本较低。相反，能力低的人受教育的成本较高。这样虽然教育本身可能不具有提高个人能力的作用，但是受教育的成本与个人能力之间还是存在上述的联系，这就使社会成员能够通过受教育的成本显示自身能力。;c1;（三）信号发送失灵; 在前述的信号发送模型中的重要假设,即高能力雇员获取同等教育水平比低能力雇员的成本低,从而有高学历(文凭)是高能力者向市场传送的低能力者难以模仿的信号。; 总之，信号发送既有利于改善市场效率、促进交易的一面，也有刺激社会资源浪费，导致市场低效率的一面。对于前者，有信号均衡比无信号均衡更能够提高生活总体福利水平；对于后者，无信号均衡比有信号均衡更好。信号失灵在一定程度上扩大了社会总成本。; 三、例题; 1）在完全信息条件下：厂商根据求职者的劳动生产率给予相应的平均工资。高生产率者可得到2万元的工资，低生产率者每年可得到1万元的工资。 ; 1）假设低生产率者的教育成本为： C1（y）= 40 000y 2）高生产率者的教育成本为： C2（y）= 20 000y; 由于受教育的收益在于获得高工资，因此，教育收益R(y)为不同教育程度所增加的工资，如图表所示。; 如果受教育年限达不到y*，即介于0与y*之间，都属于低生产率者，工资相同，故教育收益R(y)=0。如果受教育年限达到y*时，都属于高生产率者，工资(工作10年)从100 000提高到200 000，故教育收益R(y)=100 000。; 因此，当2.5＜y*＜5时，社会达到信号均衡。即低生产率者不再接受教育，而高生产率者将接受y*的教育程度，劳动者不再改变其教育水平。这样，雇主可以有效地对雇员的劳动生产率进行区别，而雇员主动发送y*的信号，也使自己与其他不同类别的雇员区分开来，从而提高劳动力市场的信息效率。;;（二）商品房档次的信号价值; 2）不完全信息条件下，购房者不能够完全了解开发商的实际质量，只能以平均价格60000元/档次来成交商品，这样的逆向选择牺牲了优秀开发商的利润。; 对于优秀开发商来说，建设档次更高的商品房的成本为8 000y，提高档次后的收益为80 000元。因此，当高档次的收益高于成本时，他们会选择建设更高档次的商品房， 即80 000 ＞8 000y* ，y* ＜10 。; 四、信号发送理论的应用;（二）投资者可以通过股利判断公司价值吗？;