13第十三章货币供给.docVIP

第十三章 货币供给 本章分析决定一个经济全部现有的和潜在的流通手段（购买和支付手段）量变化的因素。 一、存款及其扩张机制 （一）货币计量 在各国的金融实践中，存在许多不同的货币计量工具。我国的货币计量工具为： M0 = 通货（流通中的国家纸币） M1 = M0 + 企业活期存款 + 政府部门存款 + 农村及其他存款 M2 = M1 + 储蓄存款 + 单位定期存款 + 自筹基建存款 美国的货币总量计量尺度为： M1 = 通货 + 活期存款 M2 = M1 + 小额定期存款 + 储蓄存款 + 货币市场存款账户 + 货币市场共同基金个人股份 + 隔日回购协议等 M3 = M2 + 大额定期存款 + 货币市场共同基金机构股份 + 长期回购协议 + 欧洲美元定期存款 L = 流动性 = M3 + 短期国库券 + 商业票据 + 储蓄债券 + 银行承兑汇票 日本的计量尺度为： M1 = 通货 + 活期存款 M2 = M1 + 定期存款 + 可转让存单 M3 = M2 + 邮政、农协等合作社组织的存款 + 信托存款 以上的M1被称为狭义货币，M1以上的被称为广义货币。对这些分类加以仔细分析，可把在这种统计中归入“货币”这一概念的项目分为两个大类： 一是作为价值尺度和流通支付手段的国家纸币（在这里，除钞票外，还包括铸币）。二是各种作为货币要求权的债权，它们又按照转化为货币的难易或者流动性分类，流动性越高，在分类上越靠前。这些债权或者可随时转换为货币，或者到期以货币形式流回，故又被称为货币财产或货币所有权。因此，上述计量尺度可概括为： 货币总量 = 国家纸币 + 货币要求权或货币财产 存款是银行可贷资金的最重要来源，因此，上述以现金+各类存款为外延的货币总量增加，既表示流通中货币和贮藏货币增加，又表示可贷资金供给增加。 （二）活期存款的性质 各国统计口径的不一致，反映了在这种统计中，货币这一概念的不精确性和解释上的随意性。然而，世界各国在M1即“狭义货币”的规定上却是一致的，即各国都把M1看作一般意义上的货币总供给，在M1中都只包括通货和交易账户存款（活期存款）两个项目。因此，有必要对交易账户存款（以下简称存款）的性质作一分析。 “存款只是公众给予银行家的贷款的特别名称”， 马克思：《资本论》第3卷，第535页。 作为贷款，存款是生息资本的形式之一。生息资本的一个重要特征就是价值二元化，同一货币价值以双重形式存在：作为实体资本，被从事实际经营的借款人持有；作为虚拟货币资本或所有权证书，被所有人持有。在生息资本为存款时，这一虚拟 资本就是被存款人持有。 然而，当生息资本是存款时，事情还会复杂化。同一货币作为存款，首先分解为存款人的货币要求权和银行的借入资本，其次又分解为银行贷款（银行的货币要求权）和企业的借入资本或者实体资本。这样，一定量资本作为存款，便被增加了两倍： （1）存款人以存款形式持有100元的货币要求权（货币财产）； （2）银行以贷款形式持有120元的货币要求权（货币财产）； （3）企业以借款形式持有100元货币，这些货币随即又转化为实体资本。 马克思认为，银行交易帐户上的存款在经济中有双重作用，执行两种职能： （1）作为生息资本贷放，为银行提供利润，为存款人提供利息收入。对银行来说，存款首先是可能的货币资本，即准备金，在贷出时即转化为现实的货币资本。 （2）作为存款人的货币资本，执行购买和支付手段的职能。“存款对存款人来说是货币资本” 同上，第577页。 ，即存款的企业可把自己在银行的存款当作自己的货币资本来使用，即当作生产中的购买和支付手段使用，用来购买企业生产中所需的各种要素，包括各种生产资料和劳动，或用来偿还企业债务。 例如，企业甲在经营中得到1万元货币，他将这1万元存入A银行，这时，l万元货币就有了双重存在：（1）甲企业的1万元货币资本；（2）A银行的1万元可贷货币资本（准备金）。 当A银行将这1万元货币贷给乙企业，乙企业用其购买生产资料或支付工资，这1万元货币资本便执行了一次货币职能。然而，虽然甲企业的100元货币现在已经被银行借出去了，但是对甲企业来说，事情并没有发生任何变化，对它来说，它的1万元货币资本仍以存款形式存在，它对银行仍然有1万元的货币要求权。甲企业仍然可以用这1万元存款签发支票，用于购买、支付工资和其他账单。 假定甲企业用这1万元存款签发支票购买丙企业的商品，则这1万元货币对甲企业来说，就是在代替货币执行货币职能。 如果丙企业将自己持有的支票存入自己的银行，假定为B银行。而A银行这时手中恰好又有一张以B银行为付款人的面值1万元的支票。则在票据清算所的清算过程中，A银行对B银行的债务将由自己手中对它的债权抵消。这样，不仅对甲企业来说，就是对整个社会来说，存款在这里也完全代替了货币