第三章金融期货品种探析.ppt

*;股指期货 外汇期货 利率期货;知识温习;用基差表示套期保值（假设一单位现货资产用一单位期货资产进行套期保值）收益 产生基差风险的原因（以多头套期保值为例）： 若H1=S1,且S1=G1即期货的标的资产与投资者需要进行套期保值的现货是同一资产，且期货到期日就是投资者现货的交易日，则投资者套期保值收益就是确定的，此时就可以实现完美的套期保值。;套期保值盈利性与基差关系 运用远期（期货）进行套期保值的时候，需要考虑的四个问题：1、选择远期（期货）合约的种类；2、选择远期（期货）合约的到期日；3、选择远期（期货）的头寸方向；4、确定远期（期货）合约的交易数量。;*;第一节 股票指数期货;知识回顾 贝塔系数（Beta Coefficient）是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。在股票、基金等投资术语中常见。 　　贝塔系数是统计学上的概念，它所反映的是某一投资对象相对于大盘的表现情况。其绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大；绝对值越小，显示其变化幅度相对于大盘越小。如果是负值，则显示其变化的方向与大盘的变化方向相反；大盘涨的时候它跌，大盘跌的时候它涨。由于我们投资于投资基金的目的是为了取得专家理财的服务,以取得优于被动投资于大盘的表现情况，这一指标可以作为考察基金经理降低投资波动性风险的能力。在计算贝塔系