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企业债券跟踪评级报告 PAGE 2 公司债券跟踪评级报告 PAGE 2 PAGE 2 公司债券跟踪评级报告 大公保留对本期债券信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利 重庆市开发投资有限公司 2006年公司债券跟踪评级报告 大公报D【2009】449号  公司债券跟踪评级报告 PAGE 6 跟踪评级 公司债券信用等级：AAA 评级展望：稳定 上次评级 公司债券信用等级：AAA 评级展望：稳定 发债规模：10亿元 上次评级时间：2008.12 债券存续期间：2006.4.19- 2016.4.19 担保方式：连带责任保证 担保单位：交通银行股份有限公司 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 项 目2009.620082007总资产328.22231.72158.07所有者权益141.54105.8970.56营业收入0.791.911.46利润总额-0.898.210.13经营性净现金流-1.852.90资产负债率（%）56.8854.3055.36债务资本比率（%）52.4648.3048.69毛利率（%）-34.30-5.5035.09总资产报酬率（%）-3.670.66净资产收益率（%）-0.716.400.14经营性净现金流利息保障倍数（倍）-0.721.87经营性净现金流/总负债（%）-1.733.87注：2008年起公司财务报表按新会计准则编制；2007年数据为2008年追溯调整数据；2009年上半年财务报表未经审计，且未编制现金流量表。 分 析 员：谢志斌 霍志辉 联系电话：010客服电话：4008-84-4008 传 真：010Email ：rating@ 跟踪评级观点 重庆市开发投资有限公司（现重庆城市交通开发投资(集团)有限公司，以下简称“重庆城交集团”或“公司”）是重庆市城市公共交通的投融资平台，主要负责重庆市城市轨道、铁路、民航、公交客运等城市公共交通基础设施建设的投资和经营管理。评级结果反映了2008年以来重庆市经济保持较快发展、财政实力不断增强以及公司重组后成为重庆市城市公共交通的投融资平台、继续得到政府财政支持等有利因素，同时也反映了公司负债规模上升、经营性净现金流对债务的保障能力下降等不利因素。交通银行股份有限公司（以下简称“交通银行”）对本期债券提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保仍具有很强的增信作用。 综合分析，大公对公司2006年公司债券信用等级维持AAA，评级展望维持稳定。 有利因素 ·重庆市经济保持较快发展，财政实力不断增强，城市公共交通建设规划加大，为公司提供了良好的发展机遇； ·2009年重组后，公司成为重庆市城市公共交通的投融资平台，仍将得到地方政府在财政方面的有力支持； ·2008年公司营业收入大幅增长，轨道交通的运营和建设获得的政府补贴和专项拨款维持在较高水平； ·交通银行对本期债券提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保仍具有很强的增信作用。 不利因素 ·受国家宏观调控、地方政府规划等因素影响，公司推迟了储备土地的出让计划，未来土地出让收益的实现存在不确定性； ·2008年，公司负债规模上升，经营性净现金流下降，对债务的保障能力下降。 大公国际资信评估有限公司 二〇〇九年十二月三十一日  公司债券跟踪评级报告 PAGE 16 公司债券跟踪评级报告 PAGE 12 跟踪评级说明 根据重庆市开发投资有限公司（现重庆城交集团）2006年公司债券信用评级的跟踪评级安排，大公对公司2008年以来的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析，并结合公司外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。 募集资金使用情况 重庆市开发投资有限公司（现重庆城交集团）于2006年4月发行了10亿元人民币的公司债券，募集资金全部用于建设重庆市轨道交通二号线较场口——新山村线路工程和南川至涪陵铁路项目。目前资金使用情况良好，符合募集资金用途计划。 一、重庆市轨道交通二号线较场口——新山村线路工程已经全面完成竣工决算工作，并于2007年7月开始正式运营。 二、南川至涪陵铁路项目已于2009年9月开工建设。 发债主体 重庆城交集团前身是于1994年经重庆市人民政府批准成立的重庆市开发投资有限公司，1996年经重庆市人民政府同意改组为国有独资有