07郑俊：并购重组业务特点及市场开发分析.pptx

并购重组业务特点及市场开发;一、 并购重组业务的主要类型 二、 并购重组业务的业务特点 三、 并购重组业务的开发策略 四、 并购重组业务的一般流程 五、 并购重组业务中的关键因素 ;一 、并购重组业务的主要类型;上市公司收购;上市公司收购（续）;上市公司收购（续）;上市公司重组;上市公司重组;借壳上市;借壳上市（续）;整体上市;整体上市（续）; 产业整合;产业整合（续）;产业整合（续）;二、并购重组业务的业务特点;并购重组业务的业务特点; 三、并购重组业务的开发策略;并购重组业务的开发策略;并购重组业务的开发策略（续）;业务开发过程中的常见问题; 四、并购重组业务的一般流程;并购重组业务的一般操作流程;;;;;上市公司重大资产重组及收购相结合; 五、并购重组业务中的关键因素;常用的估值方法;近三年上市公司收购重组评估作价有关情况： 2009-2011年通过重组委审核174家重大重组项目，在统计的140家重大重组中均以评估值作价，具体情况采用评估方法情况及定价增值率如下：;;对目标公司未来发展预测困难导致估值偏高可能是收购中的最大风险。因此，交易中的做法是作出对赌安排，对赌是一种重要的估值调整机制，是控制收购风险的一种有效方法。目前，在《上市公司重组管理办法》中对以收益法作价的标的资产，也要求以盈利预测承诺（类似对赌）方式确保目标公司未来利润的实现。;并购重组业务中的关键因素：会计政策和会计处理的适用;并购重组业务中的关键因素：交易中的税收成本;并购重组业务中的关键因素：交易中的税收成本（续）;;并购重组业务中的关键因素：股份锁定期及减持要求;并购重组业务中的关键因素：股份锁定期及减持要求（续）;;并购重组业务中的关键因素：交易中的核心条款