物流经济第3章技术分析.ppt

物流经济 第3章 物流经济分析的基本方法 付颖斌 目录 3.1物流经济分析方法概述 3.2物流投资决策分析方法 3.3物流经营决策分析方法 3.1物流经济分析方法概述 筹资 用资 资金回收 投资 经济行为的 功能分析 3.1物流经济分析方法概述 任何经济行为最终都与供需双方的交易实现相衔接 一般来讲，交易是在互利的基础上实现的 双赢 物流服务必须能够为服务对象带来新的利润源 提供物流服务必须存在一定的利润空间使其自身可以生存并得到发展 物流业发展过程中必须把握的基本原则 3.1物流经济分析方法概述 决策分析方法 长期决策分析 短期决策分析 一年以上 一年以内 投资决策 经营决策 决策分析方法 按时间长短 按可靠程度 确定性决策 风险型决策 不确定性决策 决策的因素、环境、条件及前景比较明确，决策后果基本确定 决策变量不是很明确，但大致可以估计出各种可能情况出现的概率 因素、环境、条件不确定，无法估计各种特定情况下的肯定结果和各种可能情况出现的概率，只能凭决策者的经验选择方案 3.2物流投资决策分析方法 3.2.1物流投资决策必须考虑的两个价值观 资金的时间价值 资金的风险价值 3.2物流投资决策分析方法 资金的时间价值 指资金经过一定时期的投资和再投资所增加的价值，实质就是在没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 利息（绝对数） 利率（相对数） 两种表现形式 终值（S） 现值（PV） 3.2物流投资决策分析方法 终值：指某一特定金额的资金在一定的利率（收益率）水平下，经过一定的期限后的未来价值，即本利和。 现值：指未来一定期限的资金在一定利率（收益率）水平下这算的现值价值，即本金。 如何评价不同投资方案的优劣 将各个投资方案的生命周期内的现金流量按照预期的利率水平折算在同一时间点上 3.2物流投资决策分析方法 S--终值 PV--现值 K--利率 I--利息 n--计息周期数（年或者月） 终值和现值的计算方法：单利、复利和年金 单利：只就本金计算利息 3.2物流投资决策分析方法 S--终值 PV--现值 K--利率 I--利息 n--计息周期数（年或者月） 复利：不仅本金计算利息，上一计息周期本金产生的利息在后面的计息周期内也要产生利息 3.2物流投资决策分析方法 R--年金 SA--终值 PVA--现值 K--利率 n--计息周期数（年或者月） 年金：在一定期限内，每隔相同的时期（一年、半年、一季度等）收入或支出相等金额的款项。 3.2物流投资决策分析方法 计算资金时间价值的根据是资金成本 资金成本就是筹措和使用资金所应负担的成本，通常用百分率表示。 是投资方案的最低可接受 报酬率，作为项目取舍 资金时间价值的对象 投资方案的现金流量 现金流量：主要内容包括原始投资、营业现金流和终结回收3部分。 原始投资：一般包括固定资产投资、流动资产投资和其他投资费用 终结回收：指项目周期终结时发生的各项现金回收 3.2物流投资决策分析方法 投资的风险价值： 投资者冒风险进行投资所获得的报酬。 风险反感 相同预计报酬率时，倾向于选择稳定的投资项目，也就是风险较低的项目 3.2物流投资决策分析方法 3.2.2物流投资决策分析方法 按是否考虑资金的时间价值 折现的现金流量法 非折现的现金流量法 考虑现金流出量、现金流入量、时间 不考虑时间价值，称静态评价方法 净现值法 现值指数法 内部收益率 回收期法 平均投资报酬率法 主要使用这种方法 3.2物流投资决策分析方法 净现值法 净现值：把比较的“时点”确定在原始投资发生的时间，把一项投资方案在未来期间所能获得的各种报酬（现金流入量），按照资金成本折算成总现值，然后与原始投资（现金流出量）折成的现值进行比较，其中的差额就叫净现值。（net present value,NPV） 未来报酬的现金流入量 与原始投资的现金流量 发生时间点不同 3.2物流投资决策分析方法 净现值法步骤 1.计算各年营业现金流量（NCF，Operating cash flow） 各年的NCF=营业收入-付现营业成本-所得税 =税后利润+折旧 2.根据资金成本将未来的各种报酬折算成总现值 a.将各年的现金净流量折成现值：如果各年的NCF相等，按年进发折成现值；如果各年的NCF不等，则需分别按普通复利折成现值，然后进行计算 b.将期末固定资产的残值或中途变现价值，以及期末应回收的流动资产，按普通复利折成现值。 将a.b两项相加，即可求得未来报酬的总现值。 3.2物流投资决策分析方法 净现值法步骤 3.计算投资方案的净现值（NPV） 净现值（NPV）=未来报酬总