第3章：SAS与股票市场技术分析分析.doc

第3章：SAS与股票市场技术分析 基本面分析和技术分析是最常用的两种证券投资分析方法。基本面分析的研究对象是宏观经济环境、公司所处行业状况及发展前景、公司财务状况等。基本面分析从这些影响公司价值的基本因素出发，采用适当的方法来估算公司股票的内在价值，以判断公司当前的股票价格是被高估还是被低估。技术分析的研究对象是市场行为。技术分析通过对反映市场状况变化的股票成交价及成交量的历史数据、以及由这些历史数据所绘制成的各种图形的分析，来判断整个股市或者个股股价的未来变化趋势。 在股票市场上，不同的投资者会采用不同的方法来选择股票。一般而言，长期投资者偏好于采用基本面分析的方法，如著名投资大师沃伦·巴菲特就是一个例子。巴菲特选择股票的方法是利用基本面分析法，选择那些股价被低估、并且具有良好发展前景的公司，以进行长期投资。而许多中短期投资者往往偏好于采用技术分析方法来选择股票。当然，长期投资者也可以采用技术分析方法，通过对股市的长期趋势（主要趋势）的分析和把握，选择股票进行长期投资。 本章介绍如何运用SAS来实现股票市场的技术分析。通过本章学习读者可以了解：①如何利用PROC PLOT语句和PROC GPLOT语句来绘制用于股票市场技术分析的数据图形；②如何利用DATA步语句和PROC PLOT语句计算和绘制各种移动平均线；③如何利用SAS来建立移动平均线的交叉模式，以捕捉股票买入与卖出的信号；④在SAS中如何利用成交量来证实买入与卖出的信号，如何运用移动平均的带状约束来控制投资风险；⑤本章有关的SAS基础知识。 3.1 股票市场的数据图形绘制 3.1.1 生成与检查SAS数据集 为了运用SAS系统进行股票市场的技术分析，必须创建一个包含有合适数据的SAS数据集，并且利用SAS系统的图形绘制功能，将相关变量的数据绘制成能够适用于技术分析的各种数据图形。 在技术分析的各种要素中，价格是最重要的要素。股票市场的价格数据中通常包含开盘价、收盘价、最高价和最低价这四种价格。股票市场的技术分析者认为，与其它价格数据相比，股票的收盘价中往往包含有更多信息。这样在运用于技术分析的数据集中，应该包括股票或指数的收盘价数据。另外在技术分析中，成交量和成交日期同样也是重要的分析依据，因此在创建运用于技术分析的SAS数据集时，数据集中应该包括个股或指数收盘价、成交量、以及交易日期等变量的观测数据。 一般情况下，我们可以从相关金融数据库中获得包括这些数据的外部数据集，因此可采用导入并转换外部数据集的方式，来创建对应的SAS数据集。如Excel数据集sjk3-1中包括了某只股票从2004年1月2日起，至2004年11月15日止，每个交易日的相关数据，其中的8个变量分别为交易日期date、当日收盘价close、当日最高价high、当日最低价low、外盘买入成交量volume1（单位万手，后同）、内盘卖出成交量volume2、当日总成交量volume、以及该股票当日的百分比收益率percent。 将sjk3-1导入转换为SAS数据集，并命名为sjk3_1后，可以采用PRINT语句来打印输出这个数据集的前面几个观测数据，以检查数据集的变量或观测中是否存在错误。 [例3-1] 打印数据集sjk3_1的前10个观测，并对这个数据集进行检查。 打印这个数据集的SAS程序如下（cx3-1），打印结果见表3-1。 proc prin data=sjk3_1(obs=10)； /*打印数据集中的前10个观测*/ var date close high low volume1 volume2 volume percent；/*需要打印的变量*/ title “打印sjk3_1的前10个观测”； run； 表3-1：数据集sjk3_1的打印结果 打印sjk3_1的前10个观测 OBS DATE CLOSE HIGH LOW VOLUME1 VOLUME2 VOLUME PERCENT 1 01/02/04 43.79 43.79 43.57 7.66 6.83 14.48 -0.0011400 2 01/05/04 43.73 43.81 43.66 5.00 9.52 14.52 -0.0013702 3 01/06/04 43.64 43.73 43.61 5.79 13.95 19.75 -0.0020581 4 01/07/04 43.55 43.65