11第十一章外国金融市场.pptVIP

二、日本的国债市场 （一）日本国债发行市场 1.日本国债发行规模 日本的国债市场是继美国之后的第二大国债市场，并且被认为是经合组织(OECD)成员国中发行国债数量最大的国家。 2.日本国债结构 3.日本国债发行方式 （二）日本国债流通市场 1.日本国债现货市场 日本国债交易现货市场可分为柜台交易市场、交易所市场和大额交易市场。柜台交易市场属零售市场，交易所市场属标准化市场，大额交易市场则是大机构之间的直接洽谈成交的交易形式。柜台交易是由证券公司接受顾客的订货，并由证券公司作为这种买卖的一方构成交易的。 2.日本国债回购市场 回购市场在日本称为“现先市场”，交易对象不仅有国债还包括其他长期债券是最主要的交易对象，近几年用短期国库券作抵押也越来越普遍。日本财政部为规范回购市场，发出“关于附条件债券买卖的管理”的通告，就回购业务方法做了基础性的要求。 3.日本国债期货市场 三、日本的股票市场 （一）日本股票市场的形成与发展 （二）日本股票发行市场 1.股票种类和发行方式 2.日本股票上市要求 （三）日本股票流通市场 1.交易所交易(场内交易) 2.店头交易 （四）日本股票价格指数 1.日经股价平均数 2.东证股价指数 四、日本的基金市场 在发达国家中，日本基金市场发展属于后起之秀。在日本最具代表性的基金是证券投资信托，是一种契约型开放式基金。 日本的信托制度是从美国引进的，1902年日本兴业银行成立后，首次开办了信托业务。1930年为防止纽约股价暴跌影响日本股市，日本人寿保险公司等金融机构共同出资组建了“生命证券公司”，这是一个具有法人性质的基金。1937年“腾本票据经纪商”(大和证券的前身)引进了英国的“单位型信托”的经营方式，设立了腾本的“合作投资者”，这是日本证券投资信托的第一个正式法人组织。 五、日本的外汇市场 日本外汇市场的产生和发展都比欧美地区发达国家滞后，在20世纪60年代之前，日本都实行严格的外汇管制。60年代后，日本经济开始起飞，逐渐放松了外汇管制。1964年，日本加入国际货币基金组织并成为“第八条款成员国”，日元成为可兑换货币，东京外汇市场原则上不再实行外汇管制，外汇交易逐步趋于自由化。 第十一章 外国金融市场 金融市场学 高等学校应用创新型人才培养系列教材 第十一章 外国金融市场 本章提要：外国金融市场发展历史早、构架齐备、金融产品丰富。本章重点介绍美国的金融市场、欧元金融市场、日本金融市场，重点介绍各国的金融体系、货币市场、资本市场、衍生品市场及外汇市场。对这些市场的成因、模式、运作机制进行有针对性的剖析。 本章重点：美国货币市场相关产品的概念、内容以及美国国债市场的种类、市场结构和特点。欧洲中央银行体系，欧元货币市场和欧元资本市场的概念、内容和特点。日本金融市场的整体框架及日本金融体系的总体结构；日本国债结构；日本股票流通市场等内容。 本章难点：美国货币市场和国债市场；欧洲中央银行的职责和欧洲货币政策机制。日本国债回购市场；东京股价指数（TOPIX）；东京股价指数（TOPIX）选择权交易；债券期货选择交易。 第十一章 外国金融市场 本章结构图 第一节 美国金融市场 第二节 欧元金融市场 第三节 日本金融市场 第十一章 外国金融市场 第一节 美国金融市场 一、美国的金融体系 二、美国货币市场 三、美国国债市场 一、美国的金融体系 美国的金融体系由联邦储备系统、商业银行、非银行金融机构及政府的专业信贷机构组成。 美联储结构 二、美国货币市场 （一）联邦基金市场 （二）政府证券市场 （三）商业票据市场 （四）银行承兑汇票 （五）大额可转让定期存单市场 三、美国国债市场 （一）美国国债市场的起源与发展 日期 公共债务总额 2012/09/30 16,066,241,407,385.80 2011/09/30 14,790,340,328,557.10 2010/09/30 13,561,623,030,891.70 2009/09/30 11,909,829,003,511.70 2008/09/30 10,024,724,896,912.40 2007/09/30 9,007,653,372,262.48 2006/09/30 8,506,973,899,215.23 2005/09/30 7,932,709,661,723.50 2004/09/30 7,379,052,696,330.32 2003/09/30 6,783,231,062,743.62 2002/09/30 6,228,235,965,597.16 2001/09/30 5,807,463,412,200.06 （二）国债市场的债券种类与市场结构 美国国债按照期限划分可分为短期国债（treasury bil