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第十章 项目投资决策 一、名词解释 1. 现金流量 单项选择 1. 某投资方案贴现率为16%时，净现值为12.3，贴现率为18%时，净现值为-47.7，该方案净现值为0时的报酬率为（ ）。 A 16% B 16.41% C 17.88% D 18% 2. 企业计划年度预计的资产总额为180万元，负债总额为100万元，所有者权益合计为40万元；企业的税前利润为l00万元，留存收益比率为50％，企业所得税税率为30％。则企业计划年度需对外筹资的规模为（ ）。 A、5万元 B、40万元 C、0 D、35万元 净现值法是考虑了时间价值因素计算投资收益的一种方法，投资项目的净现值等于（ ）。年净现金流量的现值 每年净现金流量的现值之和减原始投资额现值 每年净现金流量的现值之和 每年净现金流量之和的现值减原始投资额现值 现金预算属于（ ）。 A、特种决策预算 B、日常业务预算 C、财务预算 D、弹性预算 企业在选择投资方案时，如果没有资金限量的情况下，应该选择（ ）。 A、内部报酬率最高的投资项目 B、净现值最大的投资项目 C、净现值率最高的投资项目 D、投资利润率最大的投资项目 . 某企业预测期计划销售收入为400万元，基年实际销售收入为300万元，基年流动资金平均占用额为60万元，其中6万元为不合理占用额，计划期流动资金加速周转10%，则预测期流动资金需要量为（ ）。 A 64.8万元 B 130万元 C 72万元 D 100万元 . 考虑资金时间价值的投资决策的分析评价方法有（ ）。A 投资回收期法 B 平均投资报酬率法 C 净现值法 D 会计收益率法特定方案的机会成本是指( )。 A、未来可能发生的实际支出 Ｂ、将来要支付的一笔费用 C、实施该方案发生的实际支出 Ｄ、实施该方案失去的收益 折旧具有减少所得税的作用，由于计提折旧而减少的所得税可用( )计算。A、折旧额*所得税税率 B、折旧额*(1-所得税税率) C、(付现成本+折旧额)*所得税税率 D、(付现成本+折旧额)*(1-所得税税率) 甲和乙两个投资方案的现值指数均大于1，且甲方案现值指数大于乙方案现值指数,则存在以下结果( )。10 甲方案净现值大于乙方案净现值 B、甲方案净现值小于乙方案净现值 甲方案净现值等于乙方案净现值 D、以上三种均有可能（ ）适用于原始投资额不同，特别是项目计算期不同的多方案比较决策。 A、净现值法 B、年等额净回收额法 C、内部报酬率法 D、现值指数法 在测算投资项目的内部收益率（IRR）时，如果设定的贴现率（i）使得计算出来的净现值大于零，说明（ ），应继续测算。 A、IRRi B、IRR0C、IRRi D、IRR0 判断并改错 1. 两个投资决策方案，不管在任何情况下，都选择净现值大的。（ ） 2. 订货提前期会影响到经济订货量的大小和年订货次数的多少。（ ） . 投资项目的净现值越大，方案越好。（ ） ( ) 5. 若A方案的净现值大于B方案的净现值，则必有A方案的现值指数大于B方案的现值指数。（ ） 四、回答问题 1. 投资决策的方法有哪些？各有什么特点？五计算 1. 企业拟筹资500万元投资一个项目，有两个筹资方案可供选择： 甲方案：发行普通股股票300万元，每股发行价20元，共15万股，筹资费率为4%，第一年年末每股股利为2.5元，预计股利的年增长率为5%；银行借款200万元，利率为6%，筹资费率为0.1%。 乙方案：发行5年期的债券400万元，面值发行，票面利率为8%，筹