第七章　现代货币主义学派.pptVIP

第二篇　经济自由主义思潮下的各经济学流派 第七章 “现代货币主义”学派 “现代货币主义”学派也叫“现代货币主义”。它是２０世纪５０年代中期在美国出现的一个重要的经济学流派。 “现代货币主义”学派的领袖和奠基者是美国芝加哥大学经济学教授米尔顿·弗里德曼 (Milton Friedman)，其它主要代表人物有美国经济学家哈伯格、卡尔·布伦纳 (Karl Bruner) 和利奥纳尔·安德森，英国经济学家艾伦·沃尔特斯、戴维·莱德勒和迈克尔·帕金 (Michael Parkin)，奥地利的赫尔姆特·弗里希等人。 “现代货币主义”一词是由布伦纳在１９６８年７月发表的论文“货币和货币政策的作用”中提出的。 现代货币主义学派产生的背景 ２０世纪７０年代初，美国出现的经济“停滞膨胀”局面和凯恩斯主义的无能为力。 在这种情况下，“现代货币主义”学派在美英等国异军突起。他们打着“现代货币数量论”的旗号，鼓吹货币问题的重要作用，主张以控制货币数量的金融政策来消除通货膨胀，保证经济的正常发展。他们以此与凯恩斯主义学派相对抗，并自称是对凯恩斯革命的反革命。 英国经济学家布赖恩?摩根对此说道：“财政政策的失败和便宜货币的灾难性后果加重了某些经济学家关于货币理论发展的过于狭窄的说法的份量，结果出现了另一种替代的学派，他们对当前问题提出了不同的解决办法。这些解决办法的基本概念比作为凯恩斯学派体系的基础的货币过程更为广泛。它以货币数量的变化作为中心。这一学派被称为货币学派或现代数量学派。” 现代货币主义学者的基本共识 （１）以私人经济为基础的市场经济本身具有内在的稳定性，会大致上保持在充分就业（即处于“自然率”处的就业）水平。经济受到干扰后会自动恢复到充分就业的均衡状态；失业率会自动恢复到“自然率”的水准。 （２）货币供给量的增长也许会导致不同的通货膨胀率，但是任何货币供给增长率都可以同充分就业的均衡相配合，也就是说，充分就业的均衡可以处在不同的价格水平上。 （３）货币供给增长率的变动，在短期内会暂时改变实际的经济增长率和失业率。但是，在长期里，这种实际效应等于零。因此，只剩下通货膨胀率的持续上升（“加速定理”）。 （４）反对积极的需求管理政策（货币政策和财政政策），主张长期的货币政策“规则”或者事先宣布的“目标”。 一、“现代货币主义”学派的思想渊源和基本观点 弗里德曼的生平和主要著作： “现代货币主义”学派的思想渊源是传统的货币数量论。 货币数量论的核心论点是：物价水平的高低和货币价值的大小是由一国的货币数量所决定的，物价水平与货币数量成正比变化，货币价值与货币数量成反比变化。 货币数量论的历史沿革 货币数量论思想的萌芽最早出现于古罗马时代，但是，货币数量论的创始人被认为是法国重商主义者博丹。 爱尔兰银行家理查德·坎蒂隆、法国思想家孟德斯鸠都赞成并研究了货币数量论。 英国古典经济学家约翰·洛克和大卫·休谟则进一步发展了这一理论。 英国古典经济学家李嘉图和大部分其它古典经济学家也都持有货币数量论的观点。 欧文?费雪的货币数量论 美国耶鲁大学的经济学教授欧文?费雪是传统货币数量说中最有影响的人物。 费雪的老师是凯默尔。凯默尔在１９０７年出版的《货币和信用工具与一般等物价的关系》中对于信用和物价水平关系的研究对费雪很有启发。 费雪１９１１年出版了《货币的购买力》一书，提出了以“交易方程式”为代表的著名的现金交易数量说。 费雪的“货币交易方程式” P = MV/T；　或者 MV = PT 如考虑到银行存款因素，设M为银行存款，V为银行存款流通速度，则当银行通过信用渠道使存款流通影响物价水平时，上述方程式可以写为下面形式： P = （MV+M’V’）/T; 或者 MV + MV = PT 费雪认为，在包括银行存款在内的交易方程式中，直接影响物价水平的因素有五个，其中货币和银行存款的流通速度是由社会的制度和习惯等因素决定的，在长期内相当稳定；同时在充分就业条件下，社会的商品和劳务的总产量乃至社会总交易量也是一个相当稳定不变的因素。 费雪由此断言，在货币的流通速度与社会商品和劳务量不变的条件下，物价水平是随流通中货币数量的变动而成正比例变动的。因为费雪的理论所强调的是在商品和劳务的交易中，货币作为流通手段和支付手段的作用，所以称为“现金交易数量说”。 “现金交易数量说”后来显然成为了米尔顿·弗里德曼的现代货币主义思想的直接来源之一。 “现金余额数量说” １９１７年，英国剑桥大学经济学教授庇古在马歇尔理论的基础上，提出了“剑桥方程式” : M = ｋPy “剑桥方程式”中的ｋ等于“交易方程式”中V 的倒数。两个方程式所反映的基本观点——物价水平与货币数量成正比例变化——是一致的，所不同