第一章项目投资.ppt

中级财务管理 主讲人：郑珍烟 工作单位：管理学院 手机E-mail:sunny5220@126.com 2011－2012学年第二学期 授课方式： 讲授（理论与案例） 分组讨论 随堂提问 考核方式： ?　平时30%(考勤、作业、提问、小测、小论文、实验) ?　期中20% ?　期末50% 要求 按时上课 课前预习 课后复习 独立完成作业 目录 第一章　项目投资 第二章　筹资方式 第三章　资金成本与资本结构决策 第四章　营运资金管理 第五章　收益分配 第六章　企业价值评估 第七章 财务成本控制 第一章　项目投资 第一节　投资概述 第二节　项目投资的现金流量分析 第三节　项目投资决策评价指标 第四节　项目投资决策评价指标的运用 第五节　风险投资决策分析 本章说明 本章是财务管理的一个重点章节，因此要求同学要全面理解、掌握。 　【本章内容框架】　　  第一节　投资概述 本节需要掌握的要点：　　一、投资的含义和种类　　二、投资程序（了解） 一、投资的含义和种类 1.含义：投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。 2.投资的分类（注意各类投资的特点） 分类标准 分类 特点 按照投资行为的介入程度不同 直接投资 可以直接将投资者与投资对象联系在一起。 间接投资 证券投资 按照投入的领域不同 生产性投资 也称生产资料投资，最终成果为各种生产性资产。 非生产性投资 最终成果为非生产性资产，不能形成生产能力，但能形成社会消费或服务能力。最终成果为各种非生产性资产 按照投资的方向不同 对内投资 项目投资 对外投资 从企业来看，对外投资不能使企业取得可供本企业使用的实物资产 按照投资的内容不同 固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资、流动资产投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资、保险投资等多种形式 例题：将企业投资区分为固定资产投资、流动资金投资、期货与期权投资等类型所依据的分类标志是（　）。 A.投入行为的介入程度　　B.投入的领域C.投资的方向　　　　　　D.投资的内容 答案：D  二、投资的程序 投资的程序：　　1.提出投资领域和投资对象；　　2.评价投资方案的财务可行性；　　3.投资方案比较与选择；　　4.投资方案的执行；　　5.投资方案的再评价。 三、投资决策应遵循的原则 　　1.综合性原则。全面系统地综合考察影响投资的各种因素；　2.可操作性原则。拟定具有可操作性的实施方案；　3.相关性和准确性原则。实现投资决策结论的客观性和公正性；　4.实事求是原则。实事求是地设计和评价所有投资方案；　5.科学性原则。选择系统合理的决策评价指标，使用科学的决策方法，并协调处理好投资决策与筹资行为、投资管理之间的关系。 【注意】 相关性原则在决策中的应用。在决策中考虑的现金流入或现金流出必须是与决策方案相关的，不相关的不用考虑。在决策中如果某项现金流量只有在选择了某个方案之后，才会发生，如果不选择该方案，就不会发生，则该现金流量就是相关的；如果选择或者不选择某个方案，均会发生，则该现金流量就不是相关的。 【例·多选题】 　下列关于投资的说法不正确的是（　）。　　A.在间接投资中，资金所有者和资金使用者是分离的，投资人只有受益权，没有经营管理权　　B.按照投资方向，可以把投资分为固定资产投资、流动资产投资、其他资产投资等等　　C.按照投入领域，可以把投资分为对内投资和对外投资　　D.投资决策应遵循的一个原则是重要性原则　　 【答案】ABCD　　【解析】在间接投资中，普通股股东有经营管理权，所以，A不正确。把投资分为固定资产投资、流动资产投资、其他资产投资等等是按照投资内容分类。按照投入领域，可以把投资分为生产性投资和非生产性投资。按照投资方向，可以把投资分为对内投资和对外投资，所以，B、C不正确。投资决策应遵循的原则是综合性原则、可操作性原则、相关性和准确性原则、实事求是原则以及科学性原则，所以，D不正确。 第二节　项目投资的现金流量分析 本节需要掌握的要点：　　一、项目投资及其相关基本概念　　二、项目现金流量的分析　　三、项目投资净现金流量的简化计算方法 一、项目投资及其相关基本概念 （一）项目投资的含义与特点 项目投资是一种以特定建设项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。  特点：　　与其他形式的投资相比，项目投资具有投资内容独特（每个项目都至少涉及一项固定资产投资）、投资数额多、影响时间长（至少一年或一个营业周期以上）、发生频率低、变现能力差和投资风险大的特点。 （二）项目计算期构成：　　项目计算期是指从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。 项目计算期=建设