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第八章国际资金流动与货币危机 第一节 国际资金流动 一、国际资金流动的含义 是指与实际生产、交换没有直接联系而发生的以逐利为目 的、以货币金融存在于国际间的资金流动。 与实际生产、交换发生直接联系的资本流动 产业性资本流动 贸易性资本流动 与实际生产、交换没有直接联系的资本流动 二、国际资金流动的特点 国际资金流动规模巨大，不再依赖于实物经济而独立增长。 国际资金流动结构发生了巨大变化。 机构投资者成为国际资金流动的主要载体。 机构投资者：共同基金、对冲基金、养老基金、保险公司、信托公司、基金会、捐款基金、投资银行、商业银行和证券公司 IMF对对冲基金的定义：对冲基金是私人投资组合，常离岸设立，以充分利用税收和管制的好处。 对冲基金的特点： 1、经常脱离本土在境外活动 2、负债比率非常高 3、大量从事衍生金融工具交易 三、国际资金流动飞速增长的原因P233 外部条件： 国际范围内与实际生产相脱离的巨额金融资产的积累 各国对国际资金流动管制的放松 外在因素： 国际间收益率的差异 风险的差异 国际资金流动具有自发增加的倾向 四、国际资金流动的机制和作用 （一）放大效应：资金在国际间流动时往往通过特定机制