财务管理第2章财务管理的价值观念1.ppt

第二章 财务管理的价值观念 第一节 货币时间价值 第二节 风险与收益 第三节 证券估价 第一节 货币时间价值 时间价值概念 现金流量线 复利终值与复利现值 年金终值与年金现值 时间价值计算中的特殊问题 第一节 货币时间价值 一、货币时间价值概念 时间价值在西方通常称为货币的时间价值 1、西方关于时间价值的观点： ---即使在没有风险和没有通货膨胀的条件下，今天的1元钱的价值亦大于1年以后的1元钱的价值。 股东投资1元钱，就自己失去了当时使用或消费这1元钱的机会或权利，按时间计算的这种付出的代价或投资收益，就叫做时间价值。 第一节 时间价值 一、时间价值的概念 我国：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值 。 时间价值产生的原因? 如果资金所有者把钱埋入地下保存是否能得到收益呢？ 第一节 时间价值 一、时间价值的概念 需要注意的问题： 时间价值产生于生产流通领域，消费领域不产生时间价值 时间价值产生于资金运动之中 时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢 第一节 时间价值 一、时间价值的概念 时间价值的表现形式：相对数与绝对数 相对数：即时间价值率是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率； 绝对数：即时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。 时间价值与投资报酬率的区别：只有