趋势交易中期货持仓规模的动态决定.docVIP

趋势交易的程序化研究 潘利军 一、清晰基本概念 设计期货持仓规模是期货投资中很重要的一个部分。在这部分工作之前，清晰以下概念和关系非常重要。 投资杠杆 投资合约价值/账户资金（包括占用资金和未占用资金） 合约占用资金 价格x手数x合约商品基数x保证金比例（品种增加，公式前面加个Σ） 保证金杠杆 1/保证金比例 仓位 合约占用资金/账户资金，风险度 1/仓位 （价格x手数x合约商品基数x保证金比例）/（投资合约价值/投资杠杆） 投资杠杆x保证金比例，（保证金杠杆 1/保证金比例） 账户盈亏 Δ投资合约价值 Δ价格x手数x合约商品基数 收益率 账户盈亏/账户资金 Δ投资合约价值/（投资合约价值/投资杠杆） Δ价格x手数x合约商品基数 / （前价格x手数x合约商品基数）x投资杠杆 Δ价格/ 前价格x投资杠杆 某周期涨幅（跌幅）x投资杠杆 二、交易单位的设计 1.波动性的确定头寸规模的第一步，是确定用根本的市场价格波动性。海龟用N的概念来表示某个特定市场根本的波动性。N就是TR（True Range，实际范围）的20日指数移动平均，现在更普遍地称之为ATR。每日实际范围的计算：　　TR（实际范围） max H-L,H-PDC,PDC-L 　　式中：　　H-当日最高价　　L-当日最低价　　PDC-前个交易日的收盘价　　用下面的公式计算N：　　N 19×PDN+TR /