利息和利率4技术分析.ppt

* 第四章 利息和利率 一、利息 1.利息含义 2.利息的本质——长期看， 利息的决定理论 3.收益的资本化 2、利息本质----长期利息的决定理论 （实际利息论） a、利息报酬论 b、资本租金论 c、节欲论 d、人性不耐说 e、马克思利息论 二、利率 2.利率 利息额 借贷资本额 100%（年息） 1000‰（月息） 10000 （日息） × = 1.利率定义 3、利率分类 b、按利率变动与否分： 固定利率：利，弊 浮动利率：利，弊 c、按利率和通货膨胀的关系分： 实际利率=名义利率-通货膨胀率 a、基准利率（无风险利率） 市场利率：供求决定 e、 按利率 官定利率：政府决定 决定机制分 公定利率：行业公会决定 一般利率：LIBOR d、按优惠程度分 优惠利率 惩罚利率 央行 商业银行 其他金融机构 贴现率 证券 国债利率 再贴现率 同业拆借利率 收益率 股票收益率 贷款利率 保单收益率 短期金融市场 长期金融市场 代表利率 代表利率 （基准利率） （市场利率） 利率体系： ①单利：I =P×n×r 2006年8月我国1年期存款利率是2.52%，3年期存款利率是3.69%，3个月存款利率1.80%,问： a.若有现金10000元分别存上述三种期限，则各得利息多少元？ b.若将1年期定期存单自动转存2次，则共得利息多少元？ 例： 4、利率计算 a. 1）10000*2.52%*1=252元 2）10000*3.69%*3=1107元 3）10000*1.80%*3/12=45元 b. 第一年：10000*2.52%=252元； 第二 年: (10000+252）*2.52%=258.35元； 第三年： （10000+252+258.35）*2.52%=264.86元 总利息=252+258.35+264.86=775.21元 解： ②复利：Vn=P ×（1+r）n 例： 上例若3年期存单以复利2.52%计算，则可得利息多少？ 解： 10000*（1+2.52%）3-10000=775.21元 *自动转存事实上是以复利计算利息。 *复利实际上承认了资金的时间价值。利上生利是有道理的。 ③贴现：求现值。 已知未来收入，反求本金。 a.简单（一次性）贴现公式 b.定期定额贴现公式 b.定期定额贴现公式 意义：分批贴现。当前投入P元，今后第一年收回R1元，第二年收回R2元，……，到第N年收回Rn元后，还有J元价值存在。 含义：分批贴现。当前投入P元，今后第一年收回R1元，第二年收回R2元，依次类推，到第N年将所有投资全部收回。 ③贴现：求现值。 已知未来收入，反求本金。 a.简单（一次性）贴现公式 b.定期定额贴现公式 c.定期等额贴现公式 c.定期等额贴现公式 含义：是定期定额贴现公式的特殊形式，是满足R1=R2=…=Rn时的结论。 例1：某银行向王某提供价值100元的三年期贷款，约定王某每年必须向银行偿付40.21元，三年后还清贷款。问贷款利率是多少？ 100=40.21/（1+i）+40.21/(1+i)2 +40.21/（1+i）3 i =0.10 解： 例2：张某花1000元购买一张10年期债券，面值1000元。每年可得利息100元，期满后可领回本金1000元。问该债券的到期收益率（债券利率）多少？ 解： 1000=100