蓝天公司财务造假案例解析.ppt

主讲内容 1、公司简介 2、案件背景及事件始末 3、蓝田公司财务疑点分析 4、蓝田的挽救工作 公司简介 蓝田股份是在三家企业的基础上创立的： （沈阳市新北副食场1987、沈阳市新北制药厂1988、沈阳连华大酒店1991） 1992年10月，三家企业用其全部资产发起设立定向募集股份有限公司，总股份6696万股，其中国家股1828万股，法人股3525.6万股，向企业内部职工以1:1.25溢价定向发行1342.4万股。 公司简介 1996年5月，经中国证监会批准，以每股发行价8.38元向社会公开发行了3000万股，形成了公司上市时的9696万股的总股本。 1996年6月18日，蓝田股票在上交所挂牌交易，全称沈阳蓝田股份有限公司，成为农业部首家推荐上市的企业，号称“中国农业第一股”。其中，第一大股东是沈阳蓝田经济技术开发公司，占36.36% ,第二大股东为农业部，占18.86%，其他为内部职工股和流通股。 2000年1月5日，公司由沈阳迁至洪湖市瞿家湾镇，并更名为湖北蓝田股份。 公司简介 中国蓝田总公司是属于中国农业大型企业，主创始人瞿兆玉。 蓝田股份，主营业务收入98%来自农副水产品和饮料。 农副水产品主要指的是桂鱼、鲤鱼、草鱼等淡水鱼类，中华鳖、青虾以及莲子、莲藕、菱角、茭白、莼菜等水生植物。 饮料则是出现在各个广告媒体上的野莲汁、野藕汁、蓝田矿泉水等。 案件背景 资料显示，蓝田股份1996年股本为9696万股，2000年底扩张到4.46亿股，股本扩张了360％；主营业务收入从4.68亿元大幅增长到18.4亿元，净利润从0.593亿元快速增长到令人难以置信的4.32亿元。 而且这些都是建立在蓝田股份只是一家主要从事水产品开发的农业企业！ 蓝田事件始末 2、1999年10月，证监会处罚 公司数项上市虚增资产违规行为，责 任人瞿兆玉罚款10万元 6、3月18日，生态农业股再度 停牌一天，股票简称由生态 农业变为ST生态。 1、1996年5月，在上交所上市 3、导火索：2001年11月，刘姝威 在《金融内参》发表600字短文， 此后蓝田资金链开始断裂 5、2002年1月21日、22日以及23日 上午，生态农业被强制停牌， 当天下午全线跌停。 4、2002年1月12日，因涉嫌提供 虚假财务信息，瞿兆玉及其继任者保田 等10名公司管理人员被拘传。 7、2002年5月，因连续3年亏损，暂停上市 1996年公司用发股募集资金投入子公司洪湖 蓝田水产品开发有限公司。但由于农业不可能 快速增长，瞿兆玉要想实现上市时承诺的4年 收入增长300%，税利增长600%，就必须走 上一条超常规的发展之路。 1996～2000年，蓝田在财务数据上一直保持 着神奇的增长速度。总资产规模从上市前的2.66亿元发展到2000年末的28.38亿元，增长了10倍，历年年报的业绩都在每股0.60元以上，最高达到1.15元。即使遭遇了1998年特大洪灾以后，每股收益也达到了不可思议的0.81元，创造了中国农业企业罕见的“蓝田神话”。 由于农业投资回报周期长，高额负债增大财务 成本，蓝田曾向证监会提出过三次配股融资。前 两次配股成功，减轻了公司的财务压力，蓝田股 份账面资产猛增，业绩猛涨。1999年5月蓝田再 次提出配股申请时，被证监会调查。 然真正解开蓝田财务面纱，剪短蓝田资金链的并 不是证监会，而是一个文弱的学者 神话破灭——600字文章点燃导火索 2001年11月，刘姝威在《金融内参》发表600字短文《应立即停止对蓝田股份发放贷款》，对蓝田造假行为进行了揭露。 她在对蓝田的资产结构、现金流情况和偿债能力 做了详尽分析后，得出的结论是蓝田业绩有惊人的虚 假成分，公司已经无力归还20亿元贷款。她呼吁“应 立即停止对蓝田股份发放贷款”，引起银行高层的关 注，不久，相关银行即停止对蓝田发放新的贷款，此 后蓝田资金链开始断裂。 神话破灭——600字文章点燃导火索 刘姝威仅常用的20多个财务指标，比如流动比率、速动比率、现金负债比率等揭露了蓝田股份的财务丑闻，让这个”中国农业第一股”真正陷入危机。 而因为这篇600字的《应立即停止对蓝田股份发放贷款》发表，也让刘姝威卷入人生中最大纠葛与风波之中 一篇文章引发的纠葛 后 续 详 情 思考： 为什么刘姝威会陷 入风波？她遇到了什么困难？ 据刘姝威介绍，写这篇文章与她的一本书有关，书是应约而写的，即《上市公司虚假会计报表识别技术》。刘姝威说，书的初稿完成之后，有同志曾提出建议：你这书里有十几个案例，不如详细分析一两家上市公司，把这一两家上市公司分析透了，便于