武汉大学MBA财务管理讲义-chap1-2+财务管理总论试题.ppt

第二章 可持续增长模型Chapter 2 The Sustainable Growth Model盈利能力指标 销售净利率=净利润/销售收入 销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入 资产净利率=净利润/平均资产总额 净资产收益率=净利润/平均净资产 投入资本报酬率return on investment capital(ROIC）=息前税前收益/投入资本=EBIT/IC 其中： IC=短期借款+长期资本 比较ROA、ROIC、ROE作为获利能力指标的不同 第二章 可持续增长模型Chapter 2 The Sustainable Growth Model经营效率指标 固定资产周转率 = 销售收入/固定资产净值 应收帐款周转率 = 销售收入/应收帐款 存货周转率 = 销售成本/存货 现金周转率 = 全年现金需要量/现金周转期 总资产周转率 = 销售收入/总资产 第二章 可持续增长模型Chapter 2 The Sustainable Growth Model风险指标 利息倍数=税息前利润/本期应付利息 资产负债率=负债总额/资产总额 权益倍数=负债总额/股东权益 财务成本比率=税前收益（EBT）/息前税前收益（EBIT） 负债额越大，EBT越小，财务成本比率越低，ROE可能越低 第二章 可持续增长模型Chapter 2 The Sustainabl