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宏观经济分析及投资分析 主讲人：徐玫 提纲 一、宏观经济分析方法 二、货币政策基础知识 三、当前中国经济形势分析 四、几种重要的投资品种分析 一、宏观经济分析方法 要素价格低估与投资过度、资产价格上涨 宏观经济分析核心框架： 总需求——总供给 宏观经济分析框架核心：一个图解 常用的宏观研究方法 计量分析：模型+经验修正 逻辑推理：合理的“经济解释” 国际比较：他山之石 历史比较：以史为鉴 结构分析：解剖麻雀 草根研究：以小见大 投资 消费 出口 经济增长的影响因素 总产出增长、食品价格与物价总水平 输入性通胀与国内物价总水平 工业企业盈利 经济增长和物价水平对营业收入的影响 成本对盈利影响明显 三、当前中国经济形势分析 当前货币政策的情况 1、治理通胀的货币政策 2、调控经济增速放缓的货币政策 3、下半年货币政策趋势  1、通胀情况 今年3~5月份，CPI “5.4%、5.3%、5.5%” 连续3个月徘徊在5%以上，今年6月CPI突破6.4% 目前惟恐经济过热带来国内经济的硬着陆，控制通胀是当前货币政策的首要目标 抑制通胀的货币措施 1、今年以来，央行已经连续6次上调存款准备金率。 大型金融机构的存款准备金率已达到21.5%的历史新高。 作用：缓解外汇占款的压力