高职工程经济第2章资金时间价值与等值计算(共计9章)重点.pptx

第二章 资金时间价值与等值计算 现金流量 2.1 资金时间价值 2.2 资金等值计算 2.3 学习目标 了解现金流量的概念 熟悉资金时间价值的概念、影响因素、衡量尺度 掌握资金等值计算 某项目建设期为2年，运营期为5年，建设投资1 200万元，每年投入50%，折旧年限5年，净残值5%，投产期初投入流动资金450万元，运营期末收回；项目投产后每年可实现营业收入2 400万元，每年的付现成本（包括经营成本和营业税金及附加）为2 000万元。 试计算该项目的年净现金流量。 案例导入 现金流量是指拟建项目在建设或运营中实际发生的以现金或现金等价物表现的资金流入和资金流出的总称。现金流量可分为现金流入量、现金流出量和净现金流量。 现金流入量指在整个计算期内所发生的实际现金流入，或者说是某项目引起的企业现金收入的增加额，通常来自于营业（销售）收入、固定资产报废时的残值收入以及项目结束时收回的流动资金。 现金流出量是指在整个计算期内所发生的实际现金支出，或者说是某项目引起的企业现金支出的增加额，通常支付于企业的投入资金（建设投资和流动资金投资）、营业税金及附加和经营成本等。 净现金流量指某个时点上实际发生的现金流入与现金流出的差额。流入量大于流出量时，其值为正；反之，其值为负。 2.1.1 现金流量的概念 现金流量 2.1 建设项目的现金流量是以项目作为一个独立系统，反映项目整个计算期内的实际收入或实际支出的现金活动。 项目计算期也称项目寿命期，是指对拟建项目进行现金流量分析时应确定的项目的服务年限。一般分为四个时期：建设期、投产期、达产期和回收处理期。 在项目经济分析与评价中，构成系统现金流量的要素，主要有投资、成本、销售收入、税金和利润等。这些经济量是构成经济系统现金流量的基本要素，也是进行经济分析最重要的基础数据。其中构成系统现金流入的要素，主要是销售收入、回收固定资产残值和回收流动资金等；构成系统现金流出的要素，主要是投资、经营成本、税金等。 2.1.1 现金流量的概念 2.1.2 现金流量表 现金流量表是能够直接、清楚地反映出项目在整个计算期内各年现金流量（资金收支）情况的一种表格，利用它可以进行现金流量分析，计算各项静态和动态评价指标，是评价项目投资方案经济效果的主要依据。 现金流量表的一般形式如右表所示。 由表可以看出，现金流量表的纵列是现金流量的项目，其编排按现金流入、现金流出、净现金流量等的顺序进行；表的横行是年序，按项目计算期的各个阶段来排列。 整个现金流量表中既包含现金流量各项目的基础数据，又包含计算的结果；既可纵向看各年的现金流动情况，又可横向看各个项目的发展变化，直观方便，综合性强。 2.1.3 现金流量图 对于一个经济系统，其现金流量的流向（支出或收入）、数额和发生时点都不尽相同，为了正确地进行经济效果评价，有必要借助现金流量图来进行分析。所谓现金流量图，就是一种反映经济系统资金运动状态的图示，即把经济系统的现金流量绘入一幅时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系，如图所示。 1．现金流量图的概念 现金流量图 2.1.3 现金流量图 现以右图为例说明现金流量图的作图方法和规则： （1）以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月等；零表示时间序列的起点。 （2）时间坐标上的垂直箭线代表不同时点的现金流量，在横轴上方的箭线表示现金流入，即效益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即费用或损失。 （3）现金流量的方向（流入与流出）是针对特定的系统而言的。贷款方的流入就是借款方的流出，反之亦然。通常，工程项目现金流量的方向是针对资金使用者的系统而言的。 2．现金流量图的绘制 现金流量图 （4）在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比例，但由于经济系统中各时点现金流量的数额常常相差悬殊而无法成比例绘出，故在绘制现金流量图时，箭线长短只是示意性地体现各时点现金流量数额的差异，并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值。 （5）箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。 从上述内容可知，现金流量图包括三个要素：大小——现金流量的数额；流向——现金流入或流出；时点——现金流入或流出所发生的时间点。 资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上具有不同的价值。例如，今天我们将100元存入银行，若银行的年利率是10%，一年以后的今天，我们将得到110元。其中的100元是本金，10元是利息，这个利息就是资金时间价值。 资金具有时间价值，即使是两笔金额相等的资金，如果发生在不同时期，其实际价值量也是不相等的。因此，一定金额的资金必须注明其发生的时间，才能表明其准确的价值。 资金时间价值 2.2 2.2.1 资金时