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本教材习题答案 第一章 一 判断题 1× P4；2× P4；3× P8；4× P2；5× P58 二选择题 1B P4；2D P8；3A P11；4A P17；5B P3 四 计算题 （一）另一角度的基本理论，英镑/美元可认为英镑是商品，美元是该商品的价格，后面1.6911/21肯定是购买英镑这商品的买入价和卖出价，原因是银行要赚钱，间接标价法可用该理论解释，这里本币作为商品，同时是外币先卖后买汇率，换算为本币的先买后卖，不矛盾，直接标价法直接符合该理论；做这题的其它知识是站在银行角度讨论英镑买卖价（如客户买进英镑则银行就卖出英镑等）、客户或银行买进英镑或美元，同时就卖出美元或英镑 1中国银行以GBP1 USD 1..6921买进美元，因为中国银行卖出英镑 2我以GBP1 USD 1..6921从中国银行买进英镑，因为中国银行卖出英镑 3我向中国银行卖出英镑，汇率是GBP1 USD 1..6911，因为中国银行买进英镑 （二）1 某银行向我买进美元，汇价是USD1 HKD 7.8000，因为银行买进美元 2如我买进美元，应按USD1 HKD 7.8010，因为银行卖出美元 3如我买进港院，应按USD1 HKD 7.8000，因为银行买进美元 第二章 一 判断题 1× P42；2× P43；3× P42；4× P50；5√ P55 二 选择题 1B P49；2C P43，51 3A P45；4C P56；5D P54 第三章 一 判断题 1√ P67；2× P75；3× P76；4× P80； 二 选择题 1C P66；2C P65；3D P68；4D P73 去掉题目中远期法郎贴水35 – 30里的贴水； 5A P74；7C P99； 8B P99 三 计算题 （一）1 USD / JPY 的美元（银行）买入价为154.30JPY 2 USD/CHF瑞士法朗的卖出价为1.6790 CHF因为这也是银行买入美元的价格 3应这样换算，因为银行买进英镑，卖出瑞士法朗，所以1.4800×1.6790 2.4849即银行英镑的买入价为2.4849CHF 4应这样换算，因为银行买进瑞士法朗，卖出日元，所以154.3÷1.6800 91.845即银行买进瑞士法朗的价格为91.845 CHF 5 即CHF 1 USD 1 / 1.6800 – 1 / 1.6790 USD 0.5952 – 0.5956 （二）1 一月远期汇率为1.3060﹢0.0016—1.3078 +0.0022 1.3076—1.3100 二月远期汇率为1.3060﹢0.0039—1.3078 +0.0052 1.3099—1.3130 六月远期汇率为1.3060﹢0.0134—1.3078 +0.0152 1.3194—1.3230 2 一月加元平均贴水值 （0.0016 + 0.0022）/2 0.0019 USD/CAD的即期平均汇率 1.3069 因此一月加元远期贴水年率 0.0019/1.3069×12/1 1.74% 二月加元远期贴水年率 0.0046/1.3069×12/2 2.11% 六月加元远期贴水年率 0.0143/1.3069×12/6 2.11% （三）1 中间汇率：GBP 1 USD 1.4905；USD 1 CHF 1.7205；GBP 1 CHF 2.2505 换算汇率GBP 1 CHF1.4905×1.7205 CHF 2.5644≠CHF2.2505 ，存在套汇机会 2 CHF2.5644﹥CHF2.2505，所以100万英镑贵卖，投机者应在纽约市场卖出英镑买进美元，直接标价法，英镑是外币，银行买进英镑汇率为1.4900 ，100×1.4900 149万美元，然后在苏黎世市场卖出149万美元买进瑞士法郎，直接标价法，美元是外币，银行买进美元汇率为1.7200，149×1.72 256.28 CHF；最后在伦敦市场卖出256.28CHF买进英镑，间接标价法，瑞士法郎是外币，银行买进瑞士法郎汇率为2.252.，256.28÷2.2520 113.80万英镑，套挥收益为113.80 – 100 3.80万英镑 （四）3月后远期汇率 USD 1 CHF（1.6030-0.0140）—（1.6040-0.0135） CHF 1.5890—1.5905，纽约市场美元为本币，间接标价法，本币转为外币报价用外币CHF 的买入价或乘大除小，所以3月瑞士法郎报价为200×1.5905 3181CHF （五）两种外币报价都转为人民币报价，按乘大除小原则，200×3.1120 622.4 CNY；80×7.8920 631.36