上证50及中证500指数期货简介.概述.pptx

上证50与中证500指数期货简介迈科期货研究部上证50股指期货中证500股指期货股指期货交易策略目录21.上证50指数简介2.上证50指数期货合约与沪深300指数合约对比3.指数计算4.成分股的调整5.指数的修正6.上证50指数与其他指数相关性一.上证50股指期货3(1)样本空间：上证180指数样本股。(2)样本数量：50只股票。(3)选样标准：规模；流动性。(4)选样方法：根据总市值、成交金额对股票进行综合排名，取排名前50位的股票组成样本，但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。1.上证50指数简介4上证50指数历史走势5集合了中国经济中流砥柱的大中型龙头企业例如：“两桶油”、中国平安、中国人寿、银行、券商、大秦铁路、包钢稀土、中国神华、中国北车等股票成分股特点6上证50指数成分股行业分布72.上证50指数期货合约与沪深300指数合约对比交易标的——上证50股指期货仿真交易合约合约标的上证50指数合约乘数每点300元报价单位指数点最小变动价位0.2点合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间9：15-11：30，13：00-15：15最后交易日交易时间9：15-11：30，13：00-15：00涨跌停板幅度上个交易日结算价的±10%最低交易保证金合约价值的8%最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延交割日期同最后交易日交割方式现金交割交易代码IH8交易标的——沪深300股指期货合约合约标的沪深300指数合约乘数每点300元报价单位指数点最小变动价位0.2点合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间9：15-11：30，13：00-15：15最后交易日交易时间9：15-11：30，13：00-15：00涨跌停板幅度上个交易日结算价的±10%最低交易保证金合约价值的8%最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延交割日期同最后交易日交割方式现金交割交易代码IF9上证50指数采用派许加权方法，按照样本股的调整股本数为权数进行加权计算。计算公式为：报告期指数=报告期成份股的调整市值/基期*1000其中，调整市值=Σ（市价×调整股数）。调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。 上证50指数以2003年12月31日为基日，基点为1000点，以基日50只样本股的调整市值为基期。3.指数计算10假设在指数上市后第一天仅有3个股票价格发生变动，即股票A、B、C，其中A、B、C股票在指数中股本分别为9000股、4000股和5000股。A股票价格从5元/股上涨到5.1元/股，B股票价格从9元/股上升到9.05元/股，C股票价格从20元/股下降到19元/股。指数计算实例11股票总股本自由流通股本自由流通比例加权比例调整股本基日第一日收盘价调整市值收盘价调整市值A10000090009%9%90005450005.145900B8000350044%50%40009360009.0536200C5000410082%100%5000201000001995000总调整市值181000177100指数计算实例12基期市值=9000*5+4000*9+5000*20=181000调整市值=9000*5.1+4000*9.05+5000*19=177100报告期指数=报告期成份股的调整市值/基期*1000调整后指数=（177100/181000）*1000=978.45指数计算实例13上证50指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成份股，调整时间与上证180指数一致。特殊情况时也可能对样本进行临时调整。每次调整的比例一般情况不超过10％。样本调整设置缓冲区，排名在40名之前的新样本优先进入，排名在60名之前的老样本优先保留。4.成分股的调整145.指数的修正修正公式上证50指数采用除数修正法修正。当成份股名单发生变化或成份股的股本结构发生变化或成份股的调整市值出现非交易因素的变动时，采用除数修正法修正原固定除数，以保证指数的连续性。修正公式为：修正前的调整市值/原除数=修正后的调整市值/新除数其中，修正后的调整市值＝修正前的调整市值+新增（减）调整市值；由此公式得出新除数（即修正后的除数，又称新基期），并据此计算以后的指数。15需要修正的情况（1）除息-凡有成份股除息（分红派息），指数不予修正，任其自然回落。（2）除权-凡有成份股送股或配股，在成份股的除权基准日前修正指数。修正后调整市值＝除权报价×除权后的股本数+修正前调整市值（不含除权股票）；（3）停牌─当某一成份股停牌，取其最后成交价计算指数，直至复牌。16（4）摘牌-凡有成份股摘牌（终止交易），在其摘牌日前进行指数修正。（5）股本变动-凡有成份股发生其他股本变动（如增发新股、配股上市、内部职工股上市引起的流通股本增加等），在成份