中国铁矿石贸易价格实证分析.pdf

摘要 I 摘要 国际铁矿石市场上，中国在 2003年超越日本成为铁矿石第一大进口国，然 而做为世界铁矿石的最大买家，中国对铁矿石的进出口价格却没有多大的话语 权。究其原因可以主要从以下几个方面进行阐述：其一，在国际铁矿石市场上， 铁矿石供应量的 70%以上控制在巴西淡水河谷，澳大利亚必和必拓、力拓、FMG 这四家铁矿石供应商的手中，铁矿石卖方市场的集中度非常高，国际铁矿石市 场是一个寡头垄断卖方市场，铁矿石供应商可以根据铁矿石的市场需求掌控着 价格的变动方向；其二，现有的铁矿石定价机制的出发点就是维护铁矿石供应 商的利益。无论是从 80年代至 2009年前后实行 29年之久的国际铁矿石谈判定 价机制，还是 2010以后实行的指数定价机制，供应商都能得心应手的实现价格 的变动；其三，中国国内铁矿石的主要需求方钢铁行业分布相对散乱，大型中 小型钢铁企业数量都比较多，行业集中度很低，在国际交易中各自为政的现象 频频发生，进口秩序的混乱加上经济发展对铁矿石的刚性需求使得中国在铁矿 石国际市场上处于不利的地位。此外，中国国内没有建立完善的可以得到国际 社会认可的铁矿石期货市场及可供参照的价格指数体系，使得中国在铁矿石定 价机制中处处受制于人。总之，中国在铁矿石国际市场中既不能先发制人又没 有积累好后发优势。 2003年以来，国际铁矿石价位节节攀升，至 2012年，铁矿石的年度平均价 格已经上升为 2003 年的 4 倍左右。虽然中国以宝钢为代表在 2005 年成功地跻 身进铁矿石国际谈判，但 2005年以后的铁矿石进口价格增幅再度加大说明中国 此举的收效甚微。在 21世纪里，铁矿石成为国际资本追捧的魔石，中国钢铁企 业的梦魇，中国利益在铁矿石领域受到了极大的损害。然而，国际社会上却有 声音将铁矿石涨价归因于中国的崛起，在他们认为，中国经济发展产生的巨大 铁矿石需求是导致国际市场上铁矿石供不应求的直接原因。虽然这种说法有些 极端，但是不可否认中国因素对铁矿石价格的确存在着一部分的影响。代表中 国经济发展的指标有很多，究竟是哪个领域哪个行业的影响更为显著，文中首 先从产业这个全局角度出发分析三大产业对铁矿石价格的影响程度，接着就目 前中国全社会关注的焦点-房价问题，展开建筑业与房地产业的发展对铁矿石价 摘要 II 格的影响。利用 SPSS软件分析完这些中国因素的影响之后，本文针对中国铁矿 石定价权缺失的问题提出了提高钢铁行业集中度，增加铁矿石供给国数量，加 快对海外铁矿石资源的对外直接投资，完善铁矿石期货市场等应对策略。 关键词：现货价格；长协价格；铁矿石国际谈判；普氏指数；多元线性回归模 型； ABSTRACT III ABSTRACT China became the largest iron ore importer in 2003 instead of Japan in international market, however, the right in pricing was not developed in proportion. There are several reasons for this phenomenon, mainly as follow: first, more than 70% iron ore in supply is controlled by four companies worldwide: Brazil’s Vale, Australia’s BHP Billiton, Rio Tinto and FMG. The concentration ratio is so high that the international iron ore market is running as an oligopoly one. Suppliers are able to control the price of iron ore base on the demand. Second, the pricing mechanism is on behalf of suppliers, the suppliers can always reach their target price through international iron ore negotiations and the index pricing mechanism. Third, the concentration ratio of steel industry in China is unusually lower than other countries, an