第3章 含间因素的货币等值计算.pptVIP

运用利息公式要注意的问题 方案的初始投资P，假设发生在寿命期初； 寿命期内各项收入或支出，均假设发生在各期的期末； 本期的期末即是下一期的期初 寿命期末发生的本利和F，记在第n期期末； 等额系列支付系列A，发生在每一期的期末。 当问题包括P，A时，P 在第一期期初，A在第一期期末 当问题包括F，A时，F和A同时在最后一期期末发生。 均匀梯度系列中，第一个G发生在第二期期末。 倒数关系： （P/F，i，n）=1/（F/P，i，n） （P/A，i，n）=1/（A/P，i，n） （F/A，i，n）=1/（A/F，i，n） ?乘积关系： (F/P，i,n)(P/A，i,n)=（F/A，i,n） (F/A，i,n)(A/P，i,n)=(F/P，i,n) (A/F，i,n)+i=(A/P，i,n) 连续复利的资金等值计算 连续复利和间断支付的利息公式： 一次支付复利终值公式 F=P er n 一次支付复利现值公式 P=F e-r n 等额系列支付复利终值公式 F=A[er n-1]/[er -1] 等额系列支付累计基金公式 A=F[er -1]/ [er n-1] 等额系列支付复利现值公式 P=A[er n-1]/er n [er -1] 等额系列支付资金恢复公式 A=P er n [er -1] /[er n-1] 均匀梯度系列公式 A=G[1/(er -1)-n/(er n-1)] 连续复利和连续支付的利息公式： 连续支付复利终值公式 F=Per n(er-1)/rer 连续支付复利现值公式 P=F (er-1)/rer n 连续等额系列支付复利终值公式 F=A[er n-1]/r 连续等额系列支付累计基金公式 A=F r/[er -1] 连续等额系列支付复利现值公式 P=A[er n-1]/rer n 连续等额系列支付资金恢复公式 A=Pr er n /[er n-1] 这里，P、F、A表示在其相应区间中（如某年内）连续微量支付的累计总值 五、资金时间价值的初步应用 计息期与支付期相同 计息期短于支付期 计息期长于支付期 1、计息期与支付期相同 例1：要使目前的1000元与10年后的2000元等值，年利率应为多少？ 解： 查附表一，当n=10，2落于7%和8%之间 i=7%时 i=8%时 用直线内插法可得： 例2：某人要购买一处新房，一家银行提供20年期年利率为6%的贷款30万元，该人每年要支付多少？ 解： (万元) 例3: 6年期付款购车，每年初付2万元，设年利率为10%，相当于一次现金支付的购价为多少？ (万元) 例4：拟建立一项永久性的奖学金，每年计划颁发10000元，若年利率为10%，现在应在入多少钱？ 当 时， 所以上式可变为 (元) 例5：从第4年到第7年每年年末有100元的支付利率为10%，求与其等值的第0年的现值为多大? 例6? 年利率8%，每季度计息一次，每季度末借款1400元，连续借16年，求与其等值的第16年末的将来值为多少？ (元) 2、计息期短于支付期 例7：年利率12%，每季度计息一次，每年年末支付500元，连续支付6年，求其第0年的现值为多少？ 解：其现金流量如图 计息期为季度，支付期为1年，计息期短于支付期，该题不能直接套用利息公式。 需使计息期与支付期一致起来，计算方法有三种 方法一，计息期向支付期靠拢，求出支付期的有效利率。 年有效利率 (元) 方法二 支付期向计息期靠拢，求出计息期末的等额支付。 (元) (元) 方法三 把等额支付的每一个支付看作为一次支付，求出每个支付的现值。 3、计息期长于支付期 当计息期长于支付期时，以有利于银行的原则，在计息期内所存款项不计算利息，而在计息内所借的款项按一个计息期计息。这就是说在计息期内的借款应移到计息期的期初，而在计息期内的存款应移到计息期的期末。 存款时现金流出，箭头朝下，而借款时现金流入，箭头朝上。 例 已知某项目的现金流量图如图所示，计息期为季度年利率12%，求1年末的金额。 将图a中的现金流量整理成图（b）中的现金流量 一、资金时间价值的概念 二、单利与复利息计算 三、名义利率和有效利率的关系及计算 四、资金等效值的概念及计算 五、资金时间价值的初步应用 第三章 含时间因素的货币等值计算 一、资金时间价值的概念 1、资金时间