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作业题答案3-5章
第三章财务预测与计划 练习题参考答案 P176 1、(1)资产销售百分比 =(5000+15000+30000)/100000=50% 负债销售百分比=(5000+10000)/100000=15% 外部筹资需求 =10000*20%*(50%-15%)-10000*(1+20%)*10%*(1-0%) =2200(万元) 思考:两种修正方案,哪种正确? 作业题 1、教材235页三、计算题第1题 某公司准备购置一处房产,房主提出两种付款方案: 1）从第一年开始，每年年初付20万元，连续付10次，共200万元； 2）从第五年开始，每年年初付25万元，连续付10次，共250万元； 假定公司资本成本率为10%，你认为公司应选择哪个方案。 法三：比较终值 F1=20*（F/A,10%,10）*(F/P,10%,4) =20*15.937*1.4641=466.67（万元） F2=25*(F/A,10%,10)=25*15.937=398.43(万元) 4.（1）甲方案：年折旧额为100/10=10万元 年营业现金净流量 =120*(1-40%)-75*(1-40%)+10*40%=31万元 甲方案净现值及现值系数的计算 净现值=31*(P/A,10%,10) -100 =31*6.1446-100=90.4826万元 现值系数= 31*(P/A,10%,10)/100=1. 90 5. 思路: 首先分析现金流量(考虑所得税通常用公式三: 营业现金流量=税后收入-税后成本+折旧抵税); 其次计算总现值,设备更新假定收入相同不考虑,计算现金流出总现值. 最后,年限不等时计算年平均成本. 继续用旧设备： 项 目 现金流量 时间 系数 现值 旧设备变现价值 （8 500） 0 1 (8 500) 旧设备变现收益纳税 (8500-8222.5)*30%=83.25 0 1 83.25 每年付现操作成本 2150*(1-30%)=(1505) 1-5 3.6048 (5425.22) 每年折旧抵税 2242.5*30%=672.75 1-3 2. 4018 1615.81 残值变现收入 1750 5 0.5674 992.95 残值变现净收入纳税 (1750-1495)*30%=(76.5) 5 0.5674 (43.4061) 合 计 (11276.62) 平均年成本 1-5 3.6048 (3 128.22) 购置新设备： 项 目 现金流量 时间 系数 现值 新设备投资 （13 750） 0 1 (13 750) 每年付现操作成本 850*(1-30%)=(595) 1-6 4.1114 (2446.28) 每年折旧抵税 2062.5*30%=618.75 1-6 4.1114 2543.93 残值变现收入 2500 6 0.5066 1266.5 残值变现净收入纳税 (250
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