巴萨：学会拥抱债务作者：贺梦泽).docVIP

巴萨：要学会拥抱债务 这段时间巴萨很不好过。刚刚在联赛0:2完败给升班马，让新主席罗塞尔的面子上很过不去。同时，新官上任三把火，在罗塞尔的审计风暴中，巴萨多年来在拉波尔塔的治理下混乱的财务状况也浮出水面：根据新聘用的德勤（Deloitte）会计公司的审计，上个赛季的账面亏损达7700万欧元（约合9500万美元），而不是像拉波尔塔所声称的那样有1000多万的盈余（约1350万美元）。据称拉波尔塔还使用了会计手段提前确认收入以及将支出延后甩给罗塞尔。而巴萨截至本赛季的总负债已经达到了$ 544,000,000（上赛季的债务为$ 405,000,000）。同时，“多亏了”拉波尔塔在任内最后一年对队内主要球星基本完成了高薪续约，以后每年的工资支出达到了3亿7500万美元，在3年内翻了一番。所以尽管在上个赛季球队的收入也达到了创纪录的5亿1300万美元，但是再加上球队正常运营的费用和支出，收支相抵，根本没剩下什么现金。买比利亚的4000万欧元相传是拉波尔塔死皮赖脸靠着私人关系才从银行借到的。而新主席罗塞尔更狼狈，从多家银行（包括桑坦德银行，BBVA，巴塞罗那La Caixa，Caja Madrid、西班牙大众银行、Banco SabadellBarcelona。每年有无数的球迷为了能在诺坎普看一场比赛甚至是合一张影而专程来到这个城市。更不用说被那些赞助商带到全世界各个角落的巴塞罗那队徽和队名，自然是对这个城市最有效而且免费的宣传。 除了政策的倾斜，会员所有制的结构还给巴萨皇马带来了很多好处。比如没有盈利的压力，巴萨如果盈利了，它也要想方设法把钱花出去。因为这样就能享受非盈利机构的税收优惠，而且会员其实并不关心俱乐部的利润有多少，他们关心的是要买球星，拿冠军。以曼联作为反例，假设它一年赚了两亿的毛利，老板格雷泽拿走一亿，还贷款还了8000万，剩下2000万假惺惺地给弗爵爷说您老随便买。如果换做10万球迷是曼联的老板，他们会心甘情愿地拿着1.2亿的支票本站在老弗爷旁边说；“您看上哪个小子了？尽管说，我们掏钱！” 但是，会员所有制也有它本身的弊端。当一个公司拥有15万的股东，并且每个股东都有平等的一票的时候，对于管理层的监督成本将会十分巨大。而俱乐部的管理者就好比职业经理人，没有大股东监督的职业经理人是有道德风险的。皇马可以通过和固定俱乐部（比如本菲卡）合谋贵买贱卖来洗钱（/publicforum/content/fans/1/230317.shtml）；拉波尔塔混乱的财务状况直到新主席被选出来才能公之于众，而且这还是建立在拉波尔塔扶植的候选人没有成功的基础上。缺乏有效的监督是会员所有制（一人一票）的最大软肋。而4年一次的主席选举和主席不得连任超过两届的章程是对管理层的有限制约，但同时，这种强制任期也会带来竞技风格的不连续性（例如努涅斯和加斯帕特）以及每次选举候选人为了拉选票而盲目购买球星所导致的巨额浪费的风险（比如刚刚被送走的伊布）。 吸金能力稳定且惊人 巴萨和皇马是全世界最能赚钱的两家俱乐部。德勤（Delloitte）每年都要给按收入给豪门排一下座次，下面是08-09年的数据; 1.皇马 4.014亿 2.巴萨 3.659亿 3.曼联 3.27亿 4.拜仁2.895亿 5.阿森纳2.63亿 从排名可以看到，西甲双雄早已将曼联甩在了身后。根据巴塞罗那7月份的官方数据，巴萨09-10赛季收入的主要来源是电视转播（38%）、产品销售（27%）、球场收入（26%）和球员转会资产转让（9%）。（注：这是罗塞尔进行审计之前的数据，不过误差应该不大） 那么他们的吸金点在哪里？下面将逐一分析（笔者排除了转会收入的影响，原因有二。一是这属于非经营性现金流，不稳定；二是豪门一般不靠出卖顶级球星来盈利） 会员的年费。 根据巴萨官方的价格， 15岁以上的会员年费是142欧元。根据巴萨176,000人的规模，每年光此一项就给俱乐部带来超过3000万美元的收入。同样的情况也发生在皇马身上，按10万人的会员规模，会员年费是143欧（另一说法是350欧，觉得不太靠谱），每年给皇马带来的收入也能达到2000万美元。这一项收入是基本没有风险的，而且考虑到巴萨皇马的全球影响力，会员的人数还会不断地增加。 电视转播合同收入。 在欧洲足球五大联赛中，西甲之外的四大联赛都是以联赛为单位谈判电视转播权收益，而从1997年开始，西甲俱乐部就获得了与电视台单独谈判电视转播权费用的权利。Mediterranean Beer等。还得加上每年商业旅行的各种活动的收入。 产品销售 这一块包括球衣销售，肖像权的使用以及影像制品的销售。所有俱乐部都这样，没什么值得说的。 总结： 球场收入，会员年费，电视转播和主要赞助商的合同的年收入加起来已经接近4亿美元，而且除了球场收入的弹性系数较高外，上述的收