基于宏观经济环境的家庭理财基础和投资规划2010.9.ppt

 金融理财综合案例课程第一专题 基于当前宏观经济背景的家庭理财基础和投资规划策略 西南财经大学会计学院 郑亚光 内容提纲 一、经济背景分析 二、家庭理财基础 三、投资规划策略 中国经济的发展阶段 　　　　 －－以效率和公平为据 第一阶段：1949年－－1978年 第二阶段：1978年－－2007年 第三阶段：2007年－－ 一、家庭理财的目的 追求一生财务资源收支的平衡 财富管理 追求支出的合理控制 财务风险的控制 理财人生 1、平衡收支 家庭收支的不一致性 收支总量的不一致 收支时间的不一致 平衡收支方法—代际赡养 平衡收支方法—国家福利 特点是由国家包办了公民的教育、住房、养老、医疗等问题。 计划经济体制下，政府对各种经济资源实行配给制度和票证制度。 公民的住房由国家和单位分配。 食品和布匹由国家以票证供应。 子女教育是国家义务教育。 退休后由国家按照统一标准发放退休金。 医疗制度是国家公费医疗。 平衡收支方法—终身理财 家庭基本要独立面对和处理养老、居住、教育、医疗、保险等问题。 个人管理自己的财富和规划自己的人生。 家庭需要专业的金融理财服务人员提供专业的规划服务。 理财进入到专业服务阶段。在专业服务阶段，理财是一个贯穿人生的过程，是生涯规划的财务解决方案，因此我们称这样一种理财方式为终身理财。 2、财富管理 家庭财富是指家庭或个人所拥有的资产。 财富管理—财富水平的提高 财富分布 —财富集中度的提高 2002年中国首次城市家庭财产调查显示，金融资产出现向高收入家庭集中的趋势，贫富差距拉大。 占家庭总数10%的最富裕家庭占有城市居民全部金融资产的45%；占家庭总数20%的最富裕家庭占有城市居民全部金融资产的66%。 3、支出的合理控制 —消费支出的阶段性特点 78年-84年：贫困转温饱阶段 消费热点为百元消费阶段 85年-90年：解决温饱型阶段 家电普及，千元消费阶段 91年至今：温饱转小康阶段 几万元至几十万元消费阶段，住房、教育、健康等支出大幅增加。 支出结构的变化 恩格尔系数下降 食物等基本生活支出的比例下降 福利制度改革使个人支出比例增加 福利的货币化 医疗、养老、住房等 教育体制改革 4、理财决策的复杂化 —财务风险的控制 金融产品多样化 风险管理的复杂化 投资理财的专业化要求提高 5、家庭理财的意义 一生财务资源配置效用的最大化 平衡家庭一生收支 财富管理：投资预算 风险管理：风险预算与控制 减轻税收负担 保障退休后的生活 财产的传承 二、 家庭生命周期 不同家庭生命周期的理财重点 家庭生命周期在理财上的运用 根据家庭生命周期设计适合的保险、信托、信贷理财套餐。 根据家庭生命周期的流动性、收益性与安全性需求做资产配置建议。 如流动性需求在子女很小与自己很老时较大，流动性好的存款或货币基金比重可以高一些。由形成期至衰老期，随着年龄增加，投资在股票等风险性资产的比重应降低，衰老期收益性的需求大，债券比重应最高。 三.人生价值取向和理财价值观 人生的价值取向 理财价值观 1、 人生的价值取向 每个人都希望有个幸福快乐的人生，幸福快乐是一种感觉，我们可以将之细分为： 富足感 受偿感 安全感 我们以三个简单的公式来定义这三个指标，从广义的理财角度来讨论人生的价值取向。 1.1 富足感：衡量理财积极程度的指标 富足感在理财方面的运用 理财的目的与其说是在追求财富，还不如说是在求取一个富足感。富足感可以用财富除以欲望来衡量。如果欲望是一个常数，则财富累积得愈多，富足感就愈高。 然而欲望不是固定的，当财富愈多时，欲望也会随之提升，并成为追求更多财富的原动力。若欲望增加的速度大于财富增加的速度，则富足感降低，这就是有钱人未必觉得幸福快乐的主要原因。 若你的客户已届中年，富足感指数仍远小于1时，很可能他的欲望超过他能力所及，若不修正欲望，只会让自己在后半辈子更加不满意，过着更不快乐的生活。 1.2 受偿感：衡量事业成就感的指标 受偿感在理财方面的运用 受偿感，是求职、转工作或创业时极重要的考虑因素之一。 因为竞争的关系，同一行业受偿水准应趋于一致，不同行业则会根据短期供需的不同而有所差异。因此若有选择职业的弹性，应先从不同职业中选择受偿感较高的行业，再就同一个行业中选择受偿感较高的公司，才不会在就职时有被亏待的感觉。 1.3 安全感：衡量保险需求强度的指标 安全感在理财方面的运用 安全的需要 不受物理危险的侵害。例如：火灾或意外事件对生命的危害。 经济的保障。如失去工作能力或生命，而使自己或遗属