2015年阳光私募规模大跃进,四大路径造就22家百亿巨头.docVIP

2015年阳光私募规模大跃进，四大路径造就22家百亿巨头 自私募基金登记备案制实施以来，证券类私募行业迎来爆发式发展，资产管理规模增长势如破竹。格上理财数据显示，截至今年6月底，在牛市行情带动下，证券类私募管理规模首次破万亿。随后虽遭遇股灾，行业发展势头同样惊人，截至11月底，基金业协会披露已备案的证券类私募管理人达10563家，证券类私募基金13355只，管理资产规模达17031亿元，近去年底的3.5倍。 证券类私募管理规模年内增长超万亿 数据来源：基金业协会，格上理财研究中心整理 百亿级证券类私募大跃进：今年增至22家 据基金业协会披露数据，截至11月底，共有85家私募管理人（涵盖证券投资类、股权投资类和创业投资类私募）规模达到100亿元以上，与年初相比，数量接近翻倍。 2015年百亿级私募管理人数量年内近翻倍 （数量统计涵盖证券投资类、股权投资类和创业投资类私募） 数据来源：基金业协会，格上理财研究中心整理 据格上理财统计，截止2015年12月底，管理规模过百亿的证券类私募管理人已达22家，其中，淡水泉投资、星石投资、和聚投资、展博投资等15家为今年新晋百亿级私募。值得注意的是，在6月中旬股灾的扼杀下，原点投资、混沌投资等部分私募规模大幅缩水，百亿级证券类私募管理人数量也相较于年中的28家有所减少。 2015年百亿级证券私募管理人名录 北京地区（11家） 私募机构 核心人物 成立时间 私募机构 核心人物 成立时间 淡水泉投资 赵军 2007年 盈融达投资 曾相荣 2006年 星石投资 江晖 2007年 和聚投资 李泽刚、于军 2009年 远策投资 张益驰 2009年 佑瑞持投资 王林 2010年 乐瑞资产 唐毅亭 2011年 东源投资 王雪涛 2011年 鹏扬投资 杨爱斌 2011年 鼎萨投资 彭旭 2012年 千合资本 王亚伟 2012年 上海地区（8家） 私募机构 核心人物 成立时间 私募机构 核心人物 成立时间 景林资产 蒋锦志 2004年 青骓投资 郭强 2009年 朱雀投资 李华轮 2007年 博道投资 莫泰山 2013年 鼎锋资产 张高 2007年 青沣资产 蒋宁 2013年 重阳投资 裘国根 2009年 宏流投资 王茹远 2014年 深广及其他地区（3家） 私募机构 核心人物 成立时间 私募机构 核心人物 成立时间 展博投资 陈锋 2008年 瑞华投资 张建斌 2003年 恒泰华盛 郝丹 2013年 备注：截至2015年12月，排名不分先后 数据来源：格上理财研究中心 二八分化加剧，2%的机构管理规模占全行业30% 证券类私募蓬勃发展的同时，行业集中度也在不断提升。格上理财调研了2637家证券类私募管理人，统计发现，管理规模在10亿以下的占比最高，约占证券类私募管理人总数的84%，而其管理规模仅约占行业的15%；管理规模在100亿以上的证券类私募管理人仅占1.96%，但其管理规模已超过行业的30%。 证券类私募管理人规模分布 管理规模 机构数占比 总规模占比 200亿 0.51% 11.70% 100-200亿 1.45% 19.59% 50-100亿 3.93% 29.16% 20-50亿 5.05% 16.97% 10-20亿 5.05% 7.14% 10亿 84.00% 15.44% 数据来源：格上理财研究中心 7家证券类私募今年规模增长超百亿，四大路径促发展 管理规模无法突破百亿关口是大多数私募面临的发展难题，即使是老牌私募，也大多一筹莫展。格上理财数据显示，成立满一年的证券类私募管理人超过6000家，近1300家成立5年以上，但截至2014年底，管理规模破百亿的证券类私募管理人仅7家，今年刚刚增至22家。其中，景林资产、淡水泉投资等7家证券类私募管理人的管理规模今年年内增长超百亿，格上理财分析认为，其规模壮大的发展路径主要分为四类，即平台化发展、发挥明星基金经理效应、借力机构投资者、以及依赖基金经理综合能力。 2015年管理规模增长超百亿的证券类私募管理人及其发展路径 私募管理人 发展路径 特征 关键点 景林资产 平台化发展 多产品线、多基金经理制 避免产品线的简单拼凑，配备完整的投研团队，制定利于团队协作、维持团队稳定的管理机制。 鼎锋资产 宏流投资 发挥明星基金经理效应 明星效应明显，产品发行规模高、速度快 短期内塑造公司品牌，强化明星效应；长期内勤修内功，长期稳健业绩是核心。投资思维转变、团队及外部研究支持薄弱、公司管理消耗精力是重要挑战。 千合资本 星石投资 借力 机构投资者 公司定位独特，主要面向机构投资者 知己知彼。机构投资者注重长期业绩及背后的投资逻辑、合法合规性、以及团队管理水平等因素，具有明确的风险收益偏好及风格偏好。 鹏