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互联网金融与企业融资 　　正如我们前面所讨论的，互联网金融在中国的发展将会产生两种结果，这两种不同结果下的资金借贷市场将发生显著差异，从而导致融资环境的巨大变化。对企业来讲，无论是大型企业、中小企业还是小微企业，准确把握融资环境的变化，对提高企业投融资管理能力都有非常重要的意义。 　　一、互联网金融发展与大型企业融资 　　传统的观点认为，互联网金融的发展将主要影响中小、小微企业的融资，而对于大型企业则影响甚微。其实这种观点值得商榷，互联网金融对传统金融造成的影响是普惠的，信息更对称、成本更低、匹配更精准的资金融通服务、金融产品和融资模式，将为大企业提供比现有银行贷款更加低廉、期限更加可控的资金。如上文所述，随着互联网金融的发展，将出现两种结果，但不论出现哪种结果，众筹模式都将对大型企业发生重要作用。 　　如果互联网金融能够有效克服风险控制难题，商业银行将会在贷款市场上弱化，甚至被互联网企业所代替，众筹将完全脱媒，能安全、便捷地提供介于贷款和权证之间的金融产品，这些产品的风险能够有效分散，并将拥有广泛的投资者，大型企业融资的便利性将前所未有。 　　如果互联网金融无法解决风险控制这个核心问题，互联网金融将蜕化为金融互联网，即使如此，众筹仍将存在，但便利性和安全性将大打折扣，大型的众筹平台将很难生存，以致数量稀少，形成寡头格局。但一些大企业却可以直接凭借自己的巨额资产和良好信誉进行众筹，相比传统商业银行贷款仍具有不少优越性。 　　关于众筹的具体操作方式及其特点，前文已经提及，这里不再赘述。需要指出的是众筹不仅是一种融资活动，又与众包相似，在相当一部分众筹活动中，投资者不仅为项目进行融资，而且还积极参与项目实施，为其出谋划策。 　　近年来，全球众筹融资模式发展非常迅速。数据显示，2009年全球众筹融资额仅为5.3亿美元，2013年则快速上升至30亿美元。2007年全球有不足100个众筹平台，到2013年上半年则有600多个。其中，美国的众筹融资占据了全球的重要份额。 　　以美国最大的国际化众筹融资平台IndieGoGo为例，其创建于2008年。在基本业务流程方面，IndieGoGo通过自身平台向大众推介多种多样的融资项目，甚至包括为慈善事业融资。服务的群体更是不拘泥本土，而是放眼全球。自成立以来，IndieGoGo已经为212个国家的65000个项目提供了融资。2012年底，该平台也获得了大约150万美元的风险投资。 　　众筹模式之所以能在短期内取得巨大进步，主要在于： 　　首先，与P2P投入小，短期收益快相比，众筹模式需要较长时间的酝酿和培育，需要静下心的沉淀，然后获得高的收益。而在中国普遍浮躁的金融环境里，更需要这种沉稳的模式。 　　其次，众筹作为一个融资平台，它的灵活性要比P2P大。它可以做实际物品，也可以做股权、债权。 　　此外，众筹模式对项目信息公开的非常细致，商业模式也要求非常清晰，才有可能在市场进行募集。正因为如此，众筹项目不容易通过设置虚假标的物来套取资金，这也保证了投资者的安全性。 　　据世界银行发布的众筹报告称，中国将是全球最大的众筹市场，预计规模会超过500亿美金。在我国，解决中小企业融资难和促进民间融资合法化、正规化一直是金融改革的热点，众筹融资模式无疑为这两大难题的解决，提供了一种新的思路。 　　在很长的一段历史时期里，国有大型企业采取融资平台的模式为企业的重要项目融资，事实上融资平台的很大一部分资金来源仍是银行贷款，这种模式虽然可以逃避信贷政策的约束，但是风险极大。而众筹可以使大型企业获得更为规范、透明的融资渠道，但不会引起太大的金融风险。大型国有企业可以直接建立自己的众筹平台，与众多个人和机构投资者进行直接融资，大型企业卓著的信誉完全可以吸引大量的投资者，并且以低于商业银行贷款利率的优惠利率成交。 　　二、互联网金融与中小、小微企业融资 　　互联网金融的发展对中小企业融资难问题的作用可谓是众人一致的。央行在《2013年第二季度中国货币政策执行报告》（以下简称《执行报告》）中，首次专题探讨互联网金融，明确表示互联网金融“是现有金融体系的有益补充”。该报告显示，互联网金融“交易成本的大幅下降和风险分散提高了金融服务覆盖面，尤其是使小微企业、个体创业者和居民等群体受益”。 　　此外，中央经济工作会议提出加大对中小、小微企业扶持力度，要“丰富和创新小微企业金融服务方式”“建立起与小微企业‘门当户对’的广覆盖、差异化、高效率的金融服务机构体系”。目前商业银行银行贷款存在着“嫌贫爱富”的问题，很多中小、小微企业因为资产规模、资质、信誉等问题很难得到商业银行贷款，在其他融资渠道不畅通的情况下，不得不转向民间借贷、地下钱庄等非规范化融资渠道，其中蕴含的风险很高。尽管在中央的要求下