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第五章 固定资产管理 第一节 固定资产管理概述 二、固定资产折旧管理 第三节 固定资产投资管理 （二）、非贴现现金流量指标 1、投资回收期（payback period, PP） 自投资方案实施起，至收回投资所需要的时间，即使与方案有关的累计现金流入量等于现金流出量的时间。 例5－11、有三个投资机会，有关数据如下： 可见，方案A回收期最短，能最快收回投资，而方案B次之，方案C回收期最长。 2、投资报酬率（average rate of return, ARR） 也叫投资利润率或平均投资利润率，表示平均利润占总投资的百分率。 为第t年的投资额 与原始投资额现值之间的比值。 为第t年的投资额 时的i即为IRR 例16、某企业建设一个新项目，相关资料如下： ①该项目固定资产投资200万元；②垫支流动资金40万元；③使用期限10年，预计残值10万元，平均年限法折旧；④第一年收入55万元，以后各年为160万年，第一年付现成本为30万年，以后各年为100万元；⑤所得税率为33%，折现率为10%。计算该投资方案的NPV，并据此判断该投资方案是否可行？（I=10%时复利现值系数：n=1,0.9091;n=8,0.4665;n=9,0.4241;n=10,0.3855。I=10%时年金现值系数：n=8,5.3349;n=9,5.759;n=10,6.1446。） 解