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关于企业盈余管理问题的探讨 　　摘要：盈余管理曾是西方会计学者研究的重要课题，而在当今证券、金融业飞跃发展的中国，也引起了许多专家、学者的关注。笔者试图通过本文对盈余管理的涵义、产生原因、实施目的、表现形式及其影响等方面的探讨来加深对盈余挂念的正确认识，同时提出了本文的基本观念：公司盈余管理是现实存在和不可避免的，社会对其应有正确的认识，并进行合理引导，防范滥用盈余管理现象的发生。 　　关键词：盈余管理；利润操纵；经济后果 　　中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2015）003-000-02 　　对盈余管理的研究不仅有助于推动会计理论和实务的发展，维护证券市场投资者的切身利益，而且还有利于我国证券市场正常地发挥资源配置功能，从而保证整个社会经济的良好运作。 　　一、盈余管理的涵义 　　何为盈余管理？如今被普遍认可的是Hedy和Wahlen于1999年对盈余管理所作出的解释：当管理者在编制财务报告和构建经济交易时，运用判断改变财务报告，从而误导一些利益相关者对公司根本经济收益的理解，或者影响根据报告中会计数据形成的契约结果，盈余管理就产生了。 　　从盈余管理的涵义中我们可以归纳出以下三点：第一，盈余管理的主体是企业的管理当局。企业管理当局，无论是董事会、总经理还是高级管理人员，他们作为企业信息的加工者和披露者，有权利选择会计政策和方法，有权利变更会计估计，有权利安排交易发生的时间和方式等。而信息的不对称和信息披露的不完全为他们进行盈余管理提供了条件。第二，在盈余管理的过程中，企业管理当局是有目的、有意地选择对自身有利的会计政策或交易安排，即管理当局是有意图的。第三，管理当局进行盈余管理的目的在于获得自身利益。虽然盈余管理的直接结果是使得一些利益相关者对企业的经济收益产生误解，但其最终目的是使得自身利益最大化。 　　二、盈余管理存在的动因及手段分析 　　（一）终极动因 　　毋庸置疑，企业盈余管理的终极动因是获取私人利益。现代意义上的公司制企业是以所有权与经营权的分离为基础的，由此产生了委托――代理关系。这种关系使得高层管理者通过盈余管理获取了巨大的私人利益，而股东、底层雇员却成了名副其实的受害者。 　　企业盈余管理的终极动因是十分明确的，即获取私人利益。一般认为，通过盈余管理获取私人利益的主体是掌握企业管理权的高级雇员，包括总经理、部门经理和其他高级主管。现代意义上的公司制企业是以所有权与经营权的分离为基础的，公司的大股东可能并不参与日常经营管理，真正掌握管理权的往往是公司的高级雇员。由于管理者与股东的目标并不完全一致，他们都有各自的小算盘。因此，委托――代理关系一经建立，“道德风险”、“信任危机”等问题也将随之产生。为使二者的目标趋于一致，委托方（股东）通常采用业绩――报酬激励的方式来促使管理者尽最大努力工作。 　　管理激励机制产生了双重效应。一方面，它使管理者的管理活动迅速向股东的目标靠拢；另一方面，它又使管理者更积极地谋求任期内自身利益的最大化，包括报酬最大化、更多晋升机会等。为此，管理者就有动因采用盈余管理来达到自己的目的。如果净利润低于奖金方案的下限，管理者就会有进一步降低净利润的动机，即所谓的“洗澡”（taking a bath）。只有当净利润在奖金方案的上限和下限之间时，管理这才会有增加报告利润的动机。此外，管理者在卸任之前通常会选择有利的会计政策调增报告利润，以获取最后一次高额奖金。同样，业绩较差的企业管理者在任期将到时，为防止或推迟被解雇，也会利用盈余管理来粉饰真实业绩。 　　管理者报酬与会计利润挂钩的制度原本是用来消除股东与企业管理者之间的“信任危机”，但实施的结果却是事与愿违，非但没有消除危机，反而加深了危机。最终的结果是管理者通过盈余管理获取了巨大的私人利益，而股东、底层雇员却成了名副其实的受害者。 　　（二）具体动因（中介动因） 　　1.筹资动因 　　这一动因主要是针对上市公司而言的。从某种意义上讲，我国上市公司盈余管理的直接动因是筹资，具体经历了三个阶段：首次发行阶段 、配股阶段 、增发新股阶段。由于《公司法》对上市公司这三个阶段有着明确而严格的规定，导致上市公司通过运用盈余管理的手段以达到要求。 　　2.政治成本动因 　　政治成本是指某些企业面临着与会计数据明显正相关的严格管制和监控，一旦财务成果高于或低于一定的界限，企业就会招致严厉的政策限制，从而影响正常的生产经营。企业面临的政治成本越大，管理者越有可能调整当期报告盈余。微软公司就曾通过递延确认实际所得收入来下调盈利，以逃避美国反垄断机构的指控。 　　3.债务契约动因 　　债权人与企业签订债务契约是为了限制管理者用债权人的资产为企业获利但却有损于债权人利益的行为。债务