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对我国国际收支结构性失衡的理解 　　摘要：我国的国际收支“双顺差”是由国内经济的结构不平衡导致的，与经济结构和产业结构发展中的不平衡体现出高度一致性，高储蓄是经常项目顺差的主要原因，资本的流入与流出不协调使得金融与资本项目顺差在增加，外贸结构长期调整滞后使得顺差加剧，需要采取一系列措施调整我国国际收支结构性失衡。 　　关键词：国际收支；结构性失衡；产业结构 　　一、我国的国际收支失衡现状 　　国际收支结构性失衡有两层含义：其一是指一国的经济和产业结构调整滞后使得商品输出不能满足世界市场的需求变化，导致经常项目顺差或逆差较大，发生贸易收支和国际收支失衡。其二是指一国输出的产品结构太过单一，收入变化引起产品的出口需求变化幅度低，或虽然出口需求变化随价格变化的幅度高，但进口需求的变化随价格变化的幅度低所引起的国际收支失衡。 　　2013年我国经常项目顺差1886亿美元，资本与金融项目顺差2427亿美元，外汇储备余额3.82万亿美元。国际收支严重失衡造成外汇储备过多，发达国家要求人民币升值的呼声越高，输入型通货膨胀使得资产价格不断上涨，执行独立的货币政策的难度提高。为什么说中国国际收支“双顺差”体现为结构性失衡？这是由我国的国内经济结构不平衡与产业结构调整滞后所决定的，而且国际失衡的持续性与我国长期存在的结构失衡相一致。 　　二、我国国际收支体现为结构性失衡的分析 　　1.投资-储蓄结构失衡对经常项目的影响 　　我国经常项目顺差最主要的原因就是国内投资小于国内储蓄。由开放经济下的国民收入恒等式：GDP=C+I+G+（X-M）（1），再者GDP=GNP+Ya（Ya指的是外国投资者的净财产收入），则GDP=C+I+G+X-M（2）。国民生产总值GNP=C+S+T（3）。由（2）、（3）式可得：M-X+Ya=I-[S+（T-G）]（4），M-X+Ya体现为一国的经常项目逆差CA，即：I-[S+（T-G）]=CA（5），其中（T-G）为政府储蓄，式（5）表明经常项目逆差等于国内投资与国内储蓄（私人储蓄和政府储蓄之和）的差值。 　　由于国民储蓄率持续高于国民投资率，使得储蓄大于投资，我国形成了国内内部需求不足和产能过剩的现状。高储蓄的深层原因是由我国长期的国内经济环境决定的，企业扩大发展和居民购房、子女教育、看病养老支出需要长期的积累，从而储蓄水平过高。政府主导的投资容易挤占居民消费份额，使国内需求不足，同时政府主导的投资使得产能过剩，必然要依赖国外需求来消费过多的产品。这使得我国长期依赖出口这架马车来拉动经济增长，使经济增长的可持续性受到削弱。 　　2.产业结构调整滞后的影响 　　斯密的绝对优势理论、李嘉图的相对优势理论、赫克歇尔-俄林的要素禀赋理论都指出一国要凭借国内有优势的资源和产业参与国际分工以获得更多收益。近十几年来我国在出口方面的比较优势仍较强，随着资源禀赋结构的提升和技术差距的缩小，出口产品的竞争力加强，出现了严重的经常项目顺差。我国出口创汇部门主要来自于第二产业中的制造与加工业，第三产业占比不足，第二产业占据了过多的资源和劳动力，但是生产出来的产品大多是低附加值的低端产品，产品中资本和技术含量低，虽然低端产品的市场需求仍较强，但是容易受国际经济环境的影响。产业结构失衡会导致我国东西部居民收入差距拉大，可支配收入的差异使得消费-投资在地区上不协调，进一步形成“双顺差”。 　　3.出口贸易的结构性失衡影响 　　出口贸易曾是我国经济发展的巨大引擎，但出口贸易的结构性失衡却开始制约经济的增长。出口商品仍是服装、鞋类和玩具等劳动密集型的低附加值产品，高新技术产品占比较低，使得出口商品不能满足国际市场的需求。过度的加工贸易对一般贸易产生挤出作用，并产生资源浪费及环境污染，加工贸易大多只集中在沿海地区，对中西部的落后产业带动作用不大，加工贸易技术含量较低，技术外溢效应严重不足。出口贸易主体结构来看，截至2013年底外资企业、民营企业分别占我国外贸总额的46.1%和33.3%，对外资依赖过度，民营企业出口规模小。我国的外贸区域过度集中于发达国家，多元化能力不强，使得对外贸易的波动性增加。长期依靠静态比较优势，使得经常项目顺差快速增加，累积了巨额的外汇储备，人民币升值压力和外贸经营风险不断加剧。 　　4.资本与金融项目失衡的国内原因 　　2013年中国FDI（外国直接投资）流入量1240亿美元，近20年中国吸收外资在全球FDI总量中，年均占比为7.6%，在发展中国家吸收外资中，年均占比则为21.5%。截至2014年7月，中国累计设立外商投资企业近80万家，实际使用外资金额超过1.5万亿美元。中国FDI流入量已构成我国资本和金融项目乃至整体国际收支顺差的主要来源。直接投资净流入是我国企业缺乏必要的技术知识、管理