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风险：无处不在，无时不在 国外统计资料表明：在正常年份宣布破产的企业数量约占企业总数的1%。 日本学术振兴会特别研究员清水刚通过研究发现，1896年到1982年的10次总资产排名前100家的上市公司中，企业平均寿命为25年。 1983年壳牌石油的调查发现，1970年名列《财富》杂志500家大企业排行榜的公司，有1／3已经销声匿迹。 许多研究表明，在企业的演进和发展历史中，企业的平均寿命很低，死亡率很高。但是，与此同时，也有一些百年以上长寿公司，甚至还有存续二、三百年的企业。 “风险”的概念由来 “风险”一词的由来，最为普遍的一种说法是，在古时期，以打鱼捕捞为生的渔民们，每次出海前都要祈祷，祈求神灵保佑自己能够平安归来。 其中，主要的祈祷内容就是让神灵保佑自己在出海时能够风平浪静、满载而归； 他们在长期的捕捞实践中，深深的体会到“风”给他们带来的无法预测无法确定的危险。 他们认识到，在出海捕捞、打鱼中，“风”即意味着“险”，因此有了“风险”一词的由来。 第一节 风险概述 简而言之，风险是指未来的不确定性。 （一）企业风险 企业风险指影响企业实现战略目标的不确定性。理解这个定义需要把握以下几个方面： 1.企业风险与企业战略相关。 2.风险是一系列可能发生的结果。 3.风险既具有客观性，又具有主观性。 4.风险往往总是与机遇并存。 风险的构成要素 1.风险因素：也称为风险条件，风险事故发生的潜在原因，是造成损失的内在或间接原因。 2.风险事故：造成损失的直接的或外在的原因，损失的媒介物，即：风险只有通过风险事故的发生才能导致损失。如，地震、洪水、盗窃、车祸。 3.风险损失：非故意的、非预期的经济价值的减少。风险损失分为直接损失和间接损失。 直接损失：承保风险的标的物本身的损失。 间接损失：额外费用、收入损失、责任损失。 （二）风险分类： 根据可能的结果划分 纯粹风险 只可能带来损失的风险。 如各种形式的天灾、人祸 投机风险 指既有可能带来损失，又有可能带来机会的风险。 如股票投资风险，既可以为投资者带来丰厚的利润，也可能使投资者遭受重大的损失 对于经营管理者（风险承担者）来说，纯粹风险和投机风险往往同时存在。 根据风险的效应划分 系统风险 也称市场风险或不可分散风险、外部风险。 诱因发生在企业外部，公司本身无法控制，影响面一般都比较大。包括政治风险、法律风险、文化风险、自然风险、市场风险、金融风险、产业风险 非系统风险 又称非市场风险或可分散风险、内部风险。 是由特殊因素引起的，如企业管理、劳资矛盾问题等。包括战略风险、技术风险、信用风险、操作风险、运营风险、财务风险 1.政治风险 1 定义：政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性。 2 产生的源头： ① 政府推行有关外汇管制; ② 进口配额和进口关税; ③ 当地投资人的最低持股比例和组织结构等的规定; ④ 对外国企业征收额外税收; ⑤ 在当地银行借款受到限制; ⑥ 没收资产等。 2.法律风险 1 定义： 法律风险是指企业在经营过程中因自身经营行为的不规范或者外部法律环境发生重大变化而造成的不利法律后果的可能性。企业因违反法律或监管要求而受到制裁，未遵守法律、法规而给企业信誉带来的损失的可能性。 2 类别： ①法律环境因素，包括立法不完备、执法不公正等; ②市场主体法律意识淡薄，在经营中不考虑法律因素等; ③交易相对方的失信、违约或欺诈等。 3.文化风险 1 定义： 文化风险是指社会文化、习惯、价值观这一不确定性因素的影响给企业经营活动带来损失的可能。 2 类别： 从文化风险成因来看，文化风险存在并作用于企业经营的更深领域，主要有以下方面： ①跨国经营活动引发的文化风险。 ②企业并购活动引发的文化风险。 ③组织内部因素引发的文化风险。 4.市场风险 1 产品或服务的价格及供需变化带来的风险。 2 能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险。 3 主要客户、主要供应商的信用风险。 4 税收和利率、汇率、股票价格指数的的风险： ①税收风险。 ②利率风险。 ③汇率风险。 ④股票价格风险。 ⑤潜在进入者、竞争者与替代品的风险。 5.产业风险 1 定义： 产业风险是指在特定产业中与经营相关的风险。 该风险与企业选择在哪个产业中经营直接相关。行业风险主要是由行业寿命周期、技术革新、政府政策因素引起的。行业是由开创期、成长期、成熟期和衰退期构成的。 2 影响因素： ① 产业 产品 生命周期阶段 ② 产业波动性 ③ 产业集中程度 6.战略风险 1 定义：未来不确定性对企业战略的影响。 2 战略风险的类型： 罗伯特·西蒙将战略风险分成四部分： 运营风险、资产损伤风险、竞争风险和商誉