我国中小企业证劵可持续发展的模式分析.docxVIP

我国中小企业证劵可持续发展的模式分析　　?【摘要】在我国扶优限劣的证券监管政策环境背景下，我国证券行业向大型券商的集中程度正快速加强，中小证券公司市场边缘化趋势显著。面对这一严峻形势，如何调整自身发展战略，赢得生存发展空间就成为我国中小券商迫在眉睫需要解决的一项课题，这不仅关系到中小券商自身的生存与发展，更关系到我国整个资本市场的健康发展，因此深入研究我国中小券商的可持续发展问题具有极强的现实意义。在认真研究分析我国证券行业发展趋势、市场经营环境、监管政策趋向以及中小证券公司发展现状的基础上，本文尝试性地提出了我国中小证券公司持续发展的模式。　　　　【关键词】中小证券公司；可持续；发展模式　　　　一、我国中小证券公司的界定　　　　证券公司是一国证券市场的重要参与主体，证券公司的发展质量对于证券市场的稳定健康发展起着直接的决定作用。我国证券市场经过近20年的发展，证券公司的数量与规模也随之不断壮大。中国证券业协会的统计资料显示，截至2007年底，我国共有证券公司106家。这106家证券公司的注册资本在2007年底总计为1414.995亿元，平均为13.35亿元。根据国内外证券公司类型划分的基本标准，本文以注册资本的大小为划分依据，将注册资本低于平均数13.35亿元的证券公司界定为中小证券公司，其中注册资本在5亿元人民币（含5亿元）以下的证券公司界定为小型证券公司；注册资本在5亿元～13.35亿元的证券公司界定为中型证券公司。　　　　二、我国中小证券公司可持续发展的研究意义　　　　根据统计数据显示，截至2007年底，我国共有证券公司106家，其中注册资本低于13.35亿元的国内证券公司共有69家，占国内全部证券公司的比重为65%。也就是说，目前我国证券公司的主体是中小证券公司，因此中小证券公司的发展质量直接影响着我国证券公司的整体发展质量，进而影响着我国整个资本市场的发展质量。　　　　近年来，证券市场份额呈现向大型券商集中的趋势，中小券商生存压力凸显。在证券承销业务方面，2007年全国共有118家公司首次发行股票上市，有关承销业务全部被43家大中型券商所包揽，其中10家大型券商承销金额的市场份额高达89.82%。在经纪业务方面，2007年排名前20家券商所占市场份额超过50%。而且，这种集中趋势还表现在人才竞争和市场影响等多个方面，目前证券保荐代表人以及优秀的证券分析师基本上已被大型券商所垄断。伴随着证券行业品牌经营时代的到来，大型优质券商逐步形成品牌优势，他们不仅通过国家监管政策倾斜，垄断了具有良好盈利前景的各项创新业务，而且凭借品牌优势和强势市场地位，在传统的证券经纪、证券承销及资产管理业务方面不断蚕食中小券商的地盘，中小券商的生存发展空间不断缩小，市场边缘化趋势显著。面对这一严峻形势，中小券商如何调整自身发展战略，赢得生存发展空间就成为中小券商迫在眉睫需要解决的一项课题，这不仅关系到中小券商自身的生存与发展，更关系到我国整个资本市场的健康发展，因此深入研究中小券商的可持续发展问题具有极强的现实意义。　　　　三、我国中小证券公司可持续发展模式研究　　　　在认真研究分析我国证券行业发展趋势、市场经营环境、监管政策趋向以及中小证券公司发展现状的基础上，本文认为我国中小证券公司持续发展的模式应为：　　　　共性模式：中小证券公司应加快增资扩股步伐，提高资本实力，尽快获取全部业务牌照，进而拓展盈利渠道，扩大业务规模，提升自身市场地位。　　　　个性模式：中小券商要充分利用自身的地域优势、股东资源优势、价格优势等特点，实行差异化策略，进行特色化经营，细分业务市场，赢得生存发展空间。　　　　本文就我国中小证券公司持续发展个性模式的实现方式进行分析如下：　　　　（一）夯实各项基础设施条件，练好内功，为公司持续发展奠定良好的基础　　　　1、不断加强与完善公司内控制度建设。目前我国证券市场竞争日趋激烈，监管政策环境越来越严格。国内外实践证明，只有稳健、规范经营的证券公司才能立于不败之地。我国中小证券公司应不断加强与完善公司各项内控制度建设，促进公司行业评级的提升，争取跨入监管层的政策鼓励行列，增加公司的市场价值，有利于公司的可持续发展。　　　　2、不断改进与完善公司信息技术条件。安全、先进的信息交易系统是证券公司生存与发展的基础。加强基础设施建设，保障各项业务安全运行，是包括中小证券公司在内的所有证券公司一项长期的基础工作。证券公司应投入专项资金，对信息交易系统、数据中心、客服呼叫中心、办公系统等基础设施进行升级换代，确保公司各项业务的安全运行，全力为客户提供优质、高效的服务。　　　　3、大力引进行业优秀人才，加强员工业务培训，提高员工整体素质。证券公司是人力资本密集型金融企业，人力资源是证券公司第一财富，是证券公司核心竞争力的主要源泉。建立一支优