2016年电大 -山东广播电视大学开放教育《财务案例分析》课程综合练习题().docVIP

山东广播电视大学 开放教育《财务案例分析》课程综合练习题 第一部分 综合练习题 名词解释(每题分．共5分) 2、预算监控 3、目标利润 4、业绩评价 5、纵向并购 二、单项案例分析题(每题15分．共45分)　本教材案例本教材案例本教材案例 发行人：中国广东核电集团有限责任公司。发行人注册资本102亿元，是中国广东核电集团的核心企业，为经国务院批准组建的大型企业集团。截止2000年12月31日，中广核集团公司总资产为512.9亿元，净资产为118.9亿元，2000年代实现主业收入67.9亿元，利润总额26.7亿元，净利润18.9亿元。而且从近年经营业绩来看，其主业收入、利润总额、净利润均呈稳定增长之势。 公司信用等级：中诚信国际信用评级有限责任公司以信评委函字[2001]第017号文评定本期债券信用等级为AAA级。 发行规模：人民币25亿元。 债券期限：7年。上市前可协议转让、上市后可自由买卖。 债券利率：固定年利率为4.12% 发行价格：按面值平价发行，以1000元人民币为一个认购单位 发行期限：2001年12月11日至12月31日 债券形式：实名制记账式。二级托管方式，使用中央国债登记结算有限责任公司统一印制的企业债券托管凭证。 还本付息方式：单利，每年付息一次，最后一期利息随本金一并支付。上市前通过承销商在原销售网点兑付；上市后通过交易所系统进行。 主承销商和担保人：国家开发银行。本期债券由国家开发银行提供无条件不可撤消连带责任保证。 上市交易：在深或沪交易所上市。预计发行结束后，一至两月内。 筹资用途：发行债券所募集的25亿元资金用于归还发行人为岭澳核电站（国家“九五”开工的基建项目中最大的能源项目之一）而借入的款项，该项目已于1997年5月正式开工，目前项目正处于安装调试高峰期，首期建设的两台百万千瓦级核能发电机组将分别于2002年7月和2003年3月投入商业运行。 第二部分 综合练习答案 一、名词解释 1.独立董事：是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与所受聘的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断的关系的董事。 2、预算监控：也成为预算管理，即把公司的决策目标以及公司的资源配置规划予以科学地量化，并促使该目标和规划能够顺利地实现的内部管理运作或过程。 3、目标利润：是企业在未来一定期间必须经过努力能够达到的利润水平，它是企业经营目标的重要组成部分。 4、业绩评价：也称绩效评估或绩效衡量，在现实工作中也称为“考核”、“考评”，是指运用科学、适用的方法，对企业的各单位、经营者、员共在一定经营期间内的生产经营状况、财务运行效益、经营者业绩等进行定量与定性的考核、分析、评论其优劣、评估其效绩。 5、纵向并购：是指对生产工艺和经营方式上游前后关联的企业进行的并购，是生产、销售的连续性过程中互为购买者和销售者的上下游关系的企业间并购。 二、单项案例分析题 年平均报酬率法具有简单易懂、便于计算掌握等优点。但是，它的缺陷也是显而易见的：不考虑货币时间价值，极易导致决策失误。货币时间价值是客观存在的经济范畴，不同时间发生的一元钱是不等值的。年平均报酬率法无视货币时间价值的存在，将未来收益与初始投资或平均投资直接相比，非常容易导致错误的判断。而且指标高低的判断标准也不易选择。正因为此，年平均报酬率法通常不作为独立的、有效的投资决策方法，更多的只是在事后的考核评价中使用。 （2）静态投资回收期法 静态投资回收期法是通过计算比较不考虑货币时间价值的情况下的投资回收期的长短比较投资方案好坏的方法。投资回收期亦称投资偿还期，是指从开始投资到收回全部初始投资所需要的时间，一般用年表示。由于初始投资的收回主要依赖营业现金净流量，因此，投资回收期的计算因营业现金净流量的发生方式而异。 静态投资回收法简单易懂，而且根据投资收回时间长短评价投资方案的优劣，有利于加速资本回收，减少投资风险。但是，静态投资回收期法也有严重的缺陷：①投资回收期的计算没有考虑时间价值，使该指标值含有一定水分，更重要的是影响决策结论的正确性。②静态投资回收期法没有考虑投资方案整体效益的好坏，容易导致错误的抉择。 综上所述，非折现方法的共同特点是：只考虑现金流量，而不考虑货币时间价值。因此，在固定资产投资可行性评价中非折现法只能作为参考指标。 3.集团母子公司控制体制集权与分权的选择的标志和难点 （1）企业集团控制体制从按管理权限的集中程度主要分为两种：集权型与分权型。其差异实际上就是管理权限的归属，及权利的上收或下放以及下放的程度问题。实际上，集权与分权历来是企业集团管理所面临的最大难题。集权制或分权制管理模式的选择，在很大程度上体现着企业集团的管理政策或策略，是企业集团基于环境约束与发展战略的权变性考虑。主要根据集权与分权两种模式各自特点及其优缺点来选择适