资金时间价值(财务管理).pptVIP

2-1资金时间价值 一、资金时间价值的概念 资金（货币）时间价值是指货币在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。可用绝对数或相对数表示。 相对数：时间价值率。指扣除风险报酬和通货膨胀贴现后的平均资金利润率。 绝对数：时间价值额。是资金在生产经营过程中带来的真是增加额。 注意：在计算货币时间价值时，假设设有风险和通货膨胀以利率代表时间价值率。 （一）单利终值和现值的计算 1．单利利息 [例]企业持有面值为1500元的带息票据一张，票面利率8％，期限为90天，到期利息计算如下： 二、货币时间价值的计算方法 （二）复利终值和现值的计算(复利：本金计算利息，利息也计算利息） 复利即通常所说的“利滚利”。 1．复利终值的计算 [例]存入银行本金2 000元，年利率为7％，5年后的本利和为： 二、货币时间价值的计算方法 （二）复利终值和现值的计算 2 ．复利现值的计算 [例]4年后的40000元按年利率6％计算其现值。 二、货币时间价值的计算方法 （三）年金终值和现值的计算 年金是指在一定期间内间隔相等的时间连续、等额收到或付出的款项。可分为普通年金、预付（即付）年金、递延年金和永续年金。 二、货币时间价值的计算方法 （三）年金终值和现值的计算 1．普通年金终值和现值的计算 （1）普通年金终值是指其最后一次支付时的本利和，是每次支付的复利终值之和。 式中 为年金现值系数，可写为（F/A，i，n） [例]企业每年末存入银行20000元，年利率为7％，计算4年后的本利和。 已知年金终值计算年金公式为： 式中 为偿债基金系数，也是年金终值系数的倒数。 [例]企业5年后要偿还600000元的债务，银行存款利率为10％，计算从现在起每年年末应存入银行的金额。 （2）普通年金现值的计算。 普通年金现值是指在每期期末取得相同金额的款项，现在需要投入的金额。 式中 为普通年金现值系数，可写为（P/A，i，n） [例]公司将在每年年末取得投资收益30000元，年利率为6％，计算该笔收入的现值。 二、货币时间价值的计算方法 （三）年金终值和现值的计算 2．预付年金终值与现值的计算 预付（即付）年金又称先付年金，是指一定时期内每期期初等额收入或付出的系列款项。 2．即付年金终值与现值的计算 （1）即付年金终值的计算： 式中 为即付年金终值系数，可写为[（F/A，i，n+1)-1]。 [例]企业连续4年每年年初投入300万元建设一项目，银行存款的年利率为10％，计算第4年末投资总额。 （2）即付年金现值的计算 式中的 为即付年金系数，可写为[（P/A，i， n-1）+1] [例]某企业租入一台设备，，租期5年，每年年初支付租金10 000元，年利率为8％，则5年中租金的现值计算如下：