资金成本精读.ppt

中级财务管理 周旻 第一章 资本成本与资本结构 第一节 资本成本 第二节 财务杠杆 第三节 资本结构 通过本章学习，掌握资本成本的概念及性质，理解其对企业财务管理的意义；掌握各种来源资金的资本成本的计算方法，掌握加权平均资本成本的含义及计算。理解企业经营风险与财务风险和区别，理解经营杠杆与财务杠杆的作用，掌握经营杠杆系数和财务杠杆系数以及总杠杆系数的计算方法。掌握确定最佳资本结构的方法。 第一节 资本成本 一.资本成本的构成及决定因素 二.资金成本的计算 1、个别资本成本的计算 2、综合资本成本的计算 3、边际资本成本的计算 一.资本成本的构成及决定因素 1.资本成本的含义 2.资本成本的性质 3.资本成本的种类 4.资金成本的作用 5.资金成本的表示方法 6.资本成本的决定因素 1.资本成本含义 资本成本是一种机会成本，指公司可以从现有资产获得的，符合投资人期望的最小收益率。它也称为最低可接受的收益率、投资项目的取舍收益率。在数量上它等于各项资本来源的成本加权计算的平均数。 1.资本成本含义 含义：资金成本是指企业为筹集和使用资金而发生的代价。 内容:资金成本包括筹资费用和用资费用两部分 用资费用是指企业因使用资金而支付的代价，比如债务资金的利息和权益资金的股利、分红等，其特点是与资金的使用时间长短有关。可以看作变动成本。 筹资费用是指企业在筹措资金过程中为获得资金而支付