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财务管理教案（9） 教学目的与要求 通过本章学习，掌握现金的持有动机与成本；掌握最佳现金持有量的计算；掌握应收账款的功能与成本；掌握信用政策的构成与决策；掌握存货的功能与成本；掌握存货经济批量模型。熟悉营运资金的含义与特点；熟悉现金日常管理的内容和方法；熟悉存货日常管理的内容和方法。了解应收账款日常管理的内容。 重点与难点 1、现金管理 2、信用政策 3、存货经济批量模型 课时分配 9学时 教学过程 教学内容设计 教学笔记 第九章 营运资本 第一节 营运资本概述 一、概念 从会计角度看，营运资本是指流动资产减去流动负债后的余额。它侧重于净营运资本概念。 从财务管理角度看，营运资本是指总营运资本，它应着眼于总营运资本，既要关注流动资产的管理，又要重视流动负债的管理。 营运资本因其较强的流动性而成为企业日常生产经营活动的润滑剂和基础，在客观存在现金流入量与流出量不同步和不确定的现实情况下，企业持有一定量营运资金十分重要。 二、重要性 营运资本管理在企业日常财务管理中具有举足轻重的地位，是企业日常财务管理的核心。具体表现在：（三个方面） 1、流动资产占用适度与否，将影响到企业经营的收益性与风险性，进而关系到企业财务目标——价值最大化能否实现；（流动资产总量：从收益性和流动性二个方面说明） 2、流动负债的规模是否合理，时间分布是否均衡将影响到企业的资本成本、支付能力和偿债风险。 3、流动资产与流动负债的匹配是资产负债管理和财务结构控制的重要组成内容。 （如流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标） 三、特点 （一）流动资产的特点：四大特点 1、投资回收期短 如存货、应收账款 2、流动性强 3、并存性 4、波动性等 （二）流动负债的特点：四大特点 1、融资速度快 2、弹性高 3、成本低 4、风险大等 四、分类 （一）流动资产的分类 在财务会计层面，流动资产一般按组成要素分为现金、有价证券、应收帐款、预付账款和存货等。 在财务管理层面，为进行流动资产与流动负债的匹配管理，一般将流动资产按时间划分为永久性流动资产和临时性流动资产两大类。其中，永久性流动资产是指满足企业长期最低需要的那部分流动资产；临时性流动资产则是随季节性需求而变化的那部分流动资产。 （二）流动负债的分类 在财务会计层面，流动负债一般是按存在形式分为短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、其他应付款以及应计费用等。 在财务管理层面，流动负债一般按是否具有自然属性划分为自然性流动负债和协议性流动负债。其中，自然性流动负债是指在企业日常交易中自然形成的流动负债。如应付票据、应付账款、预收账款、其他应付款以及应计费用等，这类负债特点在于：（1）形成于企业的日常交易活动，具有经常性；（2）数额相对稳定；（3）通常无名义上的融资成本。协议性流动负债是指需要通过签订正式融资协议方式形成的流动负债，如短期借款、短期应付债券等，这类负债的特点在于：（1）需要签订正式的融资协议；（2）发生的时间和数额具有不确定性；（3）通常存在名义上的融资成本。 五、营运资本周转 （一）营运资本周转的基本模式 企业所属行业不同，其生产经营特点也就不同，进而使得营运资本周转模式存在着差异。 （二）营运资本周转的主要特征 ①运动性，即营运资本周转体现为一种依托于实物流动的价值运动。 ②物质性，即营运资本周转体现为一种物质资产的消失和另一种物质资产的生成，是资本赖以存在的物质形态的变化。 ③补偿性，即营运资本周转是一个资本不断被消耗而又不断地获得补偿的过程。 ④增值性，即营运资本周转不仅仅是一种形态向另一种形态的简单过渡，而同时又是一个价值增值过程。 （3）营运资本周转的内在要求 ①空间上的合理并存。即企业营运资本的各项目应同时并存，并在各经营环节合理配置，使资本分布结构处于一种良好状态。 ②时间上的依次继起。即企业营运资本各项目、各环节之间的转换应顺畅和迅速，以便加速营运资本周转。 ③ 以制造企业营运资本周转模式为例 第二节 现金管理 一、现金管理的目标 （一）含义：从财务管理层面上讲，现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。 （二）现金管理的目标 预测现金需要量，确保企业在一定时期的现金供应量，确保现金比例的合理性。 二、持有现金的动机 （一）交易性动机 1、含义：是企业必须持有一定现金的满足其日常业务的现金支付需要。企业为交易性动机而持有的现金余额称为交易性现金余额。 2、如何确定交易性现金余额？——企业的生产经营规模 企业持有交易性现金余额的多少主要由企业的生产经营规模决定，即企业的生产经营规模愈大，交易性现金余额也将愈大，反之，则交易性现金余额小。此外，企业的经营性质、特点、周期以及经营的稳定性等因素也是影响交易性