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第三章 货币市场理财 工具与产品 ⑵期权宝 投资者根据对外汇汇率走势的判断，买入看涨和看跌期权。买入看涨期权，只有当期权到期时即期汇率超过协议汇率时，投资者执行买权并获利，否则放弃执行并损失期权费。买入看跌期权，当期权到期时即期汇率低于协议汇率时，投资者执行卖权并获利，否则投资者放弃执行并损失期权费。 中国银行提供美元、日元、欧元、英镑、澳元五种货币的期权交易，但看涨货币与看跌货币中必须有一种是美元。期权宝业务的最低金额为5万美元或等值的其它货币。 假设当前美元兑日元的汇率为121.3，客户觉得美元兑日元近期已经达到高点并于中期将反转。于是在中国银行买了面值5万美元，期限一个月美元看跌日元看涨期权，行权价格为121.3，根据期权费率即时报价（1.0%），即期权费500美元。一个月后美元汇率下降到117.5，持有的期权到期执行。 客户的收益为：50000×（121.3-117.5）/117.5＝1617美元，扣除期权费净收益为1117美元，一个月的收益率为1117/500×100％＝223.4％，远高于定期存款利率。 如果到期汇率高于121.30，无论汇率升得多高，客户持有期权到期不执行，客户的最大损失就是期权费120美元。 特点： ①存款保本，买入期权 ； ②投机汇市，损失封顶。 （四）外汇交易 1、含义 指金融机构接受客户的委托，为其办理两种