金融市场学考试答案(a)2012-2013.docVIP

暨 南 大 学 考 试 试 卷 教 师 填 写 2012-2013学年度第一学期 授课教师姓名：莫扬 考试时间:2013年1月 必修[ ] 选修[√ ] 考试方式 开卷[ ] 闭卷[√] 试卷类别(A、B) [ A ] 共 8页 考 生 填 写 姓名 学号 内招[ ] 外招[ ] 题 号 一 二 三 四 五 六 七 八 九 十 总 分 得 分 得分 评阅人 一、判断题（对的打勾，错的打叉）（共10小题，每小题1分，共10分） 政府只是金融市场的监管者，而不是金融市场的主体 （ x ） 外汇银行只要存在“敞开头寸”，就一定要将它轧平 （ x ） 根据CAPM，只要是风险，就会得到风险溢价的回报，非系统风险也有风险报酬（ x） 购买力平价理论认为，一国的物价变动是外汇汇率变动的结果 （x ） 金融衍生产品通常是指从原生资产（Underlying Assets）派生出来的金融工具 （ x ） 居民个人是金融市场的主要资金供给者，其作用超过了中央银行 （ √ ） 得分 评阅人 二、填空（共11个空格，每个空格1分，共11分） 1、下表是纽交所某专家的限价委托簿 限价买入委托 限价卖出委托 价格（美元） 股数 价格（美元） 股数 12.75 200 14.00 2 12.5 100 14.25 30 12.25 300 14.50 1000 12.00 500 14.75 200 如果此时有一个市价委托，要求买入500股，请问其平均成交价格是（14.48）元； 下一个市价委托买入为100股，请问其平均成交价是（ 14.5 ）元； 接下来出现一个市价委托卖出100股指令，请问其成交价格是（ 12.75）元 如果你是专家，你应该增加还是减少该股票的存货（增加 ） 2、金融工具是货币以及货币的变形，依据剩余索取权、剩余控制权、收益性、流动性四个标准，我们可以把金融工具进一步设计成货币、短期国债、商业票据、债券、可转换债券、优先股、普通股等不同种类的金融工具，请问： 流动性最强的金融工具是（ 货币 ），最弱的金融工具是（ 普通股）， 收益性高于商业票据、但低于优先股的金融工具包括（债券、可转换债券） ，剩余控制权最强的金融工具是（货币 ），最弱的金融工具是（ 普通股）。可转换债的剩余索取权高于（债券 ），但低于（优先股 ）。 得分 评阅人 三、名词解释（共4小题，每小题5分，共20分） 1、购买力平价 ；2、债券的肯定性条款； 3、第三市场；4、有效市场假说 购买力平价（英语：Purchasing Power Parity，简称PPP），又称相对购买力指标，是一种根据各国不同的价格水平计算出来的货币之间的等值系数，使我们能够在经济学上对各国的国内生产总值进行合理比较，这种理论汇率与实际汇率可能有很大的差距。该理论指出，在对外贸易平衡的情况下，两国之间的汇率将会趋向于靠拢购买力平价。一般来讲，这个指标要根据相对于经济的重要性考察许多货物价格才能得出。 肯定性条款是指公司应该履行某些责任的规定，如要求营运资金、权益资本达到一定水平以上。这些肯定性条款可以理解为对公司设置某些最低限。 无论是肯定性条款还是否定性条款，公司都必须严格遵守，否则可能导致“违约”。但在违约的情况下，债权人并不总是急于追回全部债务，一般情况下会设法由债券受托管理人找出变通办法，要求公司改善经营管理，迫使公司破产清算一般是债权人的最后手段，因为破产清算对于债权人通常并不是最有利的。 第三市场是非交易所会员在交易所以外从事大笔的在交易所上市的股票交易而形成的市场。换言之，是已上市却在证券交易所之外进行交易的股票买卖市场。它是一种店外市场。 应当指出，第三市场交易属于场外市场交易，但与其它场外市场的区别，主要是第三市场的交易对象是在交易所上市的股票，而其他场外交易市场则是从事未上市的股票在交易所以外交易。 1970年，法玛提出了有效市场假说(efficient markets hypothesis)，其对有效市场的定义是：如果在一个证券市场中，价格完全反映了所有可以获得的信息，那么就称这样的市场为有效市场。 得分 评阅人 三、简答题（共6小题，每小题5分，共30分） 1、