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浅谈西班牙经济危机 　　【摘要】从20世纪90年代开始，西班牙一直是欧洲经济增长最快的国家之一，但由于西班牙经济过度依赖房地产业，在全球经济危机的冲击下，房地产泡沫破灭，对西班牙经济造成重创。 　　【关键词】西班牙；欧盟；经济危机；房地产泡沫 　　引言 　　从1997年到2007年，是西班牙房地产市场“疯狂的十年”，因为在这段时间里，西班牙房地产市场飞速发展，房价成倍上涨，供大于求，导致了房地产行业的泡沫，甚至触发了西班牙经济危机。 　　1、危机的背景及成因 　　1.1欧洲方面 　　自2009年起，欧洲的一些国家陷入了主权危机，这场危机是美国次贷危机的加深和延续，主要是由于债务超出了政府可承受的范围。早在2008年的华尔街危机爆发时，冰岛的债务问题就已浮出水面，紧接着，欧债危机又在中欧及东欧国家爆发，由于国家小，加上邻国的援助，还不足以引起全球金融危机。 　　2009年10月20日，希腊政府宣布赤字比例将超过12%，比欧盟规定的限额高出3%，接着，三家评级机构下调希腊评级，欧债危机在希腊爆发。在2010年的头几个月，欧洲央行和国际货币基金组织承诺找到解决希腊危机的办法，但欧元区的成员国担心他们的纳税人不满对希腊的无条件帮助，同时，欧元区管理机构不能很好的运作，对希腊的救援计划无法快速进行，因此，欧债危机继续恶化。此外，葡萄牙、西班牙、意大利、法国等国家也存在一系列问题，西班牙也被卷入欧债危机。 　　1.2西班牙方面 　　从九十年代开始，西班牙经济增长迅速，很快成为欧洲经济发展最快的国家之一，但西班牙房地产行业却过度发展，形成房地产泡沫。相对于欧盟其他国家来说，由于房地产泡沫的影响，西班牙经济危机更为严重。 　　美国、英国、希腊、爱尔兰及一些其他国家都经历过房地产行业的繁荣时期，但是他们相比，在2008年世界经济危机的影响下，西班牙房地产泡沫的影响最为严重、持续时间最长、增长速度最快。从1995年到2008年，西班牙房价增长率高达190%，平均每年增长15%。同一时期，美国房价增长率平均每年只有4.2%至6.1%。相对于其他存在房地产泡沫的国家来说，西班牙的平均房价与人均收入的比例及国民负债水平的比例都是最高的。从2000年到2008年，西班牙的私人债务和公共债务以平均每年14.5%的速度递增，其中大部分都涉及到房地产投资。截至2008年底，西班牙的债务总额达到4.9万亿欧元，这是其国内生产总值（GDP）的342%，这个数字远高于美国和欧洲其他主要国家。主要体现在以下几个方面： 　　房地产的数量和价格同时上涨。房地产价格上涨的情况在英国和爱尔兰也持续了很长时间，原因是住房的供求不平衡，新建住房的数量跟不上需求的增长。西班牙的情况则完全相反，新建住房和房价同时上涨。从2000年到2007年，平均每年增加60万套住房，其数量超过了法国、德国、英国和意大利四个国家的总和，这意味着大部分家庭都有几套住房，甚至还有大部分住房无法出售。 　　房地产占GDP的份额过大。从1995年到2006年，建筑业占GDP的比例由7.5%上升到12%，到2007年，这一数值高达15.7%，而对法国、德国、意大利、英国和美国来说，建筑业占GDP的比例仅为9%。从2000年到2007年，西班牙20%的就业机会都是由建筑业提供，即五分之一的就业机会都来自于一个单一的行业，一旦出现房地产泡沫，失业率将会激增。 　　出现的严重后果：金融危机过后会出现信贷紧缩的情况，利率较高导致房地产泡沫的破灭。房地产业、建筑业、银行和相关行业都处于危机中，西班牙经济正经历50年来最严重的衰退，失业率上升到20%，其中45%为青年。未出售的房屋大部分归属于银行名下，银行不想让损失变为现实所以不愿低价出售房屋。 　　1.3出现危机的经济原因 　　移民的增长导致住房需求的增加。近年来，西班牙成为接收移民数量最多的国家，在1998年到2008年这十年间，西班牙的人口增长了18%，劳动力增加了25%，其中98%的移民来自于东欧或者拉丁美洲，在十年之内，移民人数从50万增加到了500万。 　　利率的下降降低了贷款成本，刺激了人们对住房的消费。在1999年欧元出现后，西班牙的实际利率急剧下降，银行间的竞争越来越激烈，贷款变得越来越便捷，贷款利率呈下降趋势，在1991年到1996年期间，贷款利率由17%下降到10%，2005年下降到3.5%。 　　买方接受浮动利率增加了信贷风险。由于贷款的低利率持续了很长时间，买家预期未来的利率会更低，所以大部分的西班牙买家选择接受浮动利率买房，这会导致西班牙对贷款利率的变化更加敏感。在2007年金融危机爆发后，信贷环境变化很大，贷款利率提高到5%，在2009年上升到9%，购房者需要归还的贷款增多，这增加了贷款违约和银行