黄金行业现状.docVIP

行业背景及行业现状 1、政策背景：2004年9月6日，伦敦金银市场协会2004年会在上海举行。中国有色网。这是世界黄金领域中最重要的国际性会议首次在我国举行。中国有色网。中国人民银行行长周小川在会上表示，央行将研究逐步推出黄金远期和黄金期货产品。中国有色网。 周小川在题为《充分发挥黄金市场的投资管理功能》的讲话中指出，中国黄金市场应当逐步实现三个转变： 第一、要实现中国黄金市场从商品交易向金融产品交易的转变。中国有色网。就目前情况看，发展个人黄金投资业务是一个较为现实的选择。中国有色网。目前中国国内居民储蓄余额已高达12万亿元，推出个人黄金投资，将百姓手中的货币资产转变成黄金资产，从宏观上讲，可以拓宽储蓄转化为投资的渠道，调整货币供求。中国有色网。 第二、实现中国黄金市场从黄金现货交易向黄金衍生产品交易的过渡。中国有色网。黄金衍生产品市场的发展和完善，可以有效地提高黄金市场规避风险和投融资的功能。中国有色网。目前上海黄金交易所的主要交易形式是实盘黄金现货交易，随着中国黄金市场的成长，我们将逐步推出包括远期和期货在内的各种黄金衍生产品业务。中国有色网。今年2月份和8月份，上海黄金交易所已经在现货交易方式的基础上分别推出了T+5和延期交收业务。中国有色网。此项业务的推出，一方面为产金企业和黄金需求企业提供了套期保值的可能；另一方面，也为投资者提供了多元化的投资工具，丰富了市场的交易品种。中国有色网。在此基础上，人民银行还将研究在有效防范金融风险的前提下，逐步推出黄金远期和黄金期货产品。中国有色网。 第三、实现中国黄金市场由国内市场融入国际市场的转变。中国有色网。下一步，我们将加大黄金市场开放的力度，研究解决上述问题，加快中国黄金市场与国际黄金市场接轨的步伐，积极为中国黄金市场成为国际黄金市场的重要组成部分创造条件。中国有色网。 周小川还表示，中国黄金市场的建立和发展，标志着包括货币市场、证券市场、保险市场、外汇市场在内的中国主要金融产品交易市场基本建成，中国金融市场体系更加完整，黄金市场的发展和完善还有利于完善货币政策调控工具和宏观调控体系。进一步完善当前黄金市场外汇管理政策。为鼓励引导商业银行开展人民币报价的黄金衍生品交易，结合上海黄金交易所询价系统建设，允许开展黄金衍生品人民币报价的商业银行，在没有真实贸易背景下，在境外对冲境内黄金交易头寸，并研究将开展黄金衍生品人民币报价交易所涉汇率敞口头寸纳入结售汇综合头寸进行境内平补的可行性。 1、国内环境 2001年4月，央行行长宣布取消黄金“统构统配”的计划管理体制。同年6月，央行正式启动黄金价格周报价制度，根据国际市场价格变动对国内金价进行调整。2002年10月30日，上海黄金交易所正式运行，这是我国黄金管理体制改革的重大突破，象征着中国黄金市场迈出了新的步伐。目前我国黄金市场表现以下几个重要特征： 1）、成功建立了多元化、多层次的黄金交易市场。目前，中国黄金市场已建立了黄金商品市场、黄金投资市场和黄金信贷市场，形成了由上海黄金交易所、区域黄金交易中心、上海期货交易所以及银行柜台和黄金制品商铺组成的黄金交易市场体系。这些市场为黄金的多重属性发挥作用创造了条件，也为人们对黄金的商品需求、货币需求和投资需求提供了不同的交易平台。 2）、成功建立了场内交易与场外交易并存的黄金交易体系。综合发达国家黄金市场发展的成功经验，中国目前已建成了较为规范的以场内有形的黄金现货与期货为主，场外市场逐步完善的交易体系。目前上海黄金交易所已成为集黄金、白银和铂金等三大品种于一体，开展包括现货实盘、延期交收和个人投资等多种业务在内的综合贵金属交易所。与上海黄金交易所推出的实物黄金投资不同，自2003年起，国内各大银行先后推出了以各自银行命名的纸黄金业务，同时代理上海黄金交易所推出的金条业务，形成我国黄金交易的场外市场。 3）、黄金投资品种日益丰富。自上海黄金交易所成立以来，我国黄金市场发展迅速，随着近几年黄金价格的上涨，黄金投资产品吸引了众多投资者的关注，逐步成为人们的理财品种之一。目前上海黄金交易所主要推出标准黄金投资品种，包括现货实盘交易品种和现货保证金交易品种。各商业银行经营的黄金业务主要有实物金、纸黄金、黄金期权、与黄金挂钩的人民币/美元理财产品等。此外还有黄金期货、黄金投资集合资金信托计划、投资性金币和纪念性金币以及金矿上市公司向社会公开发行的黄金股票等等。这些产品极大地丰富了黄金市场的投资品种，促进了我国黄金投资市场的发展。 4）、投资者热衷于黄金投资，股民“掉头”炒黄金现象增多。因为黄金投资可分散投资风险，抵御通货膨胀。与储蓄、国债相比，黄金投资的收益较高。随着黄金功能日益由避险向投资方向转变，加之当前股市高位震荡、风险较大，加上通胀压力，美元下跌，在这样的背景下，黄金就更成为投资焦点。于是