2010年股投资策略.docVIP

2010年港股投资策略 回顾2009年，港股全年表现强势，大涨52.02%，走出前低后高的格局，中国经济的强劲复苏成为港股2009年走强的主要动力。 展望2010年，由于中国经济对香港的影响日益加强，因此，中国经济的走势在2010年成为港股走向的主要判断标志。中国经济在经历2009年的强势复苏，政府积极的经济政策，为市场注入了大量的流动性，当前，中国经济面临着流动性泛滥、高通胀的危险，虽然政府在年初表示会继续推行宽松的经济政策，但是从最近的政策执行来看，政府正在逐步收紧银根，以防止双高对中国经济造成的负面影响。同时，美国经济在2009年有了一定的止跌迹象，经济缓慢企稳，但是从一系列的经济数据来看，尤其是失业率，不断攀升，可以看出，当前美国经济还是比较脆弱，离真正的企稳还有很长的路要走。从最近的美国政策走向来看，白宫正在逐步从资本市场撤离资金，同时美元在2010年面临着继续贬值的压力，美国经济在2010年存在很大的变数。从世界其他经济体来看，2010年都面临着加息的要求，这无疑会对世界股市的走向造成影响。 总的来看，受多方面经济体发展的影响，港股在2010年面临着剧烈的动荡，可能会走出”N”字形走势，对此，我们应该采取谨慎的投资策略。 一、中国经济 回顾2009年，中国经济取得可喜的成绩，走出V字形格局，GDP大涨8.7%，。中国政府通过采取积极的经济政策，向市场注入资金，增强了市场的流动性；批复十一大行业振兴规划，促进重点行业的持续发展；多地、持续的大型基础设施的投资建设，保持了经济的持续发展；激发国内消费，有利地缓解了出口减少对中国经济的影响，使中国成为2009年世界经济危机中，唯一取得快速发展的国家，为世界经济和地区稳定作出了积极的贡献，特别是对于香港经济。 展望2010年，中国政府年初表示，会继续实施积极的经济政策，明确指出了刺激消费和产业结构调整两大主线中国的新增贷款增长7至8万亿元，行业配置方面看好必需消费品和零售行业。金融、房地产、有色金属、能源行业，维持中性看法,电力、电信以及交通基建行业存在结构性交易机会。 兴业太阳、金山软件、A8电媒、亚洲水泥、中海油、维持动力、中信银行、中兴通讯、保利协鑫 建银国际 预期明年恒指及国指将创12个月新高，当中上半年动力尤为强劲。该行料，明年恒指及国指分别见29000及17000，相当于市盈率20倍及18倍。 房地产、水泥、钢铁 里昂证券 予恒生指数明年目标26,000点，潜在升幅20%，相当预测市盈率16.4倍及市帐率2.2倍，因市场流动性仍然充裕，兼且预期中美央行至明年中才会退市，恒指持正面看法，现水平只相当预测市帐率1.5倍，并估计恒指成分股明年每股盈利可升17%。里昂估计，香港明年GDP增长可达5.2%，在流动性充裕情况下，建议增持香港地产股，对银行股中性，并吁减持公用股 Safety Supervision Bureau of the partys mass line educational practice reform program to promote the implementation of the rectification, establish a new system to work, in accordance with the requirements of the county Party committee, County Safety Supervision Bureau leadership check out the four winds there are problems, make the following implementation of the rectification program. First, the guiding ideology and basic principles of a guide thought: the partys eighteen, the eighteen session of the second, the Third Plenary Session of the spirit as a guide, conscientiously implement the spirit of general secretary Xi Jinpings important speech series, in strict accordance with the look in the mirror, dress up, wash bath, cure treatment, the general requirements, focus on maintaining the partys