期货市场上的套利模式.docVIP

期货市场上的套利模式 众所周知，期货是个零和游戏，而且资金又有一定倍数的放大，所以如何学会在期市上进行套利，对于那些投机者而言，是再好不过了，风险即小，赢利又大，何乐而不为呢！ 这里，笔者就为那些希望了解如何套利的投机者们简单介绍一下通常的套利模式。 按照当前市场特点，套利模式主要分为期现套利和跨期套利两大类。基本的套利策略上，主要有正向套利、反向套利、牛市套利、熊市套利、买入蝶式套利、卖出蝶式套利等6种。 其中，正向套利以买进现货、同时卖出流动性高的期货方式建立头寸，最终以基差平水或者更好位置反方向平仓了结。由于当前融资融券成本居高不下，反向套利介入的数量有限。套利模式主要集中在剩余4种模式上。 牛市和熊市套利主要适用在跨期套利上，可以以当月—次月、当月—当季、当月—隔季和次月—次季、次月—隔季、当季—隔季等6种形式执行。 蝶式套利涉及到买入（卖出）中间价位的2份数量合约，同时卖出（买入）价格高于和低于前述中间价位各1份合约。我们把买入中间价位合约的蝶式称之为买入蝶式套利，反之称为卖出蝶式套利。以历史和目前期货头寸按月份多头排列的形式，蝶式头寸的持有方式有当月—次月、—当季，当月—次月、—隔季，当月—次季、—隔季和次月—当季、—隔季等4种形式。假若隔季与当月合约间隔时间长于6个月以上，隔季合约由于存续时间较长，期间价格波动风险大，参与者数量稀少，流动性缺乏下即使有利好机会也无法有效地买卖。因此，如果策略涉及到远月合约，在介入时，要求投资者有较好的行情捕捉能力。 在笔者为大家简单介绍了套利知识之后，相信大家对于何为套利，套利可以有几种方式进行已经有了一定的了解了，接下来，就需要大家在实践中慢慢领会套利给大家所带来的赢利优势。