投资理财 理论和实务14191new.ppt

0109 201309030045 投资理财 理论和实务 本次讲座 的 主要内容 一、确定性投资项目 决策方法 比较与新探 二、投资风险 与 期望收益率 的协调 - 资本资产定价模型 的思考 - 夏普指标 等 许多指标 的思考 - 组合投资 理论 与 实践 的思考 三、基本 的 投资理念 四、我国 证券市场的存在问题、投资策略 投资理财 的 重要性 1、个人何时应该更加 重视 投资理财 如果一个人的 积蓄为 A 积蓄的 年投资回报率为 R 年工资收入为 B 当 A×R＞B 时， 投资收益＞工资收入 -- 这时，投资理财 更重要 这时，应该更加重视 投资理财。 1、个人何时应该更加 重视 投资理财(续) 不难验证，大约需要 1/[R×(1－C/B)] 年 才能 满足 上述公式 A×R＞B ， 也即 投资收益＞工资收入 其中C 是 年日常生活开支 B 是 年工资收入 R 是 年投资回报率 ①年投资回报率R 越高，上式越早满足 ② 工资收入 B 越高，上式越早满足 目前，在高校的年薪 大多不到10万元 而有许多公司的年薪 可能有几十万元 2、人人 重视 投资理财 有些年轻人认为，现在自己没有多少积蓄， 所以还不必学习投资理财。 实际上，等到要用的时候再学，是来不及的。 投资行业的收入很高，挑战性很强，许多人改行搞投资 例如，我的一位博士生毕业后，进入投资公司才一年，就升为副总经理，年薪达到50万元。 其实，除了自己投资理财外， 可以帮助爸爸、妈妈投资理财， 可以帮助公司、机构、亲戚朋友投资理财。 甚至还可以成立私募基金。 有了 投资理财 的本领 走遍天下 都不怕！ 3、李嘉诚 理财 秘诀 秘诀之一 30岁以后 注重 投资理财 30岁以后 工资 已经不重要。 秘诀之二 要有足够耐心 利滚利的奇效 若每年存1.4万元，每年的投资回报率为20% 10年后只能买一辆车，20年后也只有261万元 40年后就有1亿元 。 我的计算：若每年的投资回报率为30% 则 30年后就有 1亿元。 不要梦想 一夜暴富 每年存1.4万元 每年的投资回报率为 20%与30%时 40年内的资金情况 每年存1.4万元 每年的投资回报率为 20%与30%时 每年的 净收入 分散投资还是集中投资?投资组合还是集中投资? 许多投资书籍中，一般 教导 大家要把自有资金三等分：1/3储蓄，1/3国债，1/3股票。 而且证券书籍中，还教导我们 不要把十个鸡蛋放在一个篮子里 要把十个鸡蛋分散在十个篮子里，分散风险。 我认为，这里存在着一个很大的误区。 在我国目前的金融投资环境 几千万元以下的资金，完全应该 集中投资。 我在证券市场的实际操作 1995年我进入证券市场以来，不仅把所有的自有资金全部投入证券市场，而且在证券市场中还 始终把十个鸡蛋放在一、二个篮子里 常常满仓买入认为最有投资价值的一、二种证券。 我最近操作过几千万元资金一年多时间，完全是 集中投资的。去年上半年收益率达到10%多， 但是，下半年股市大跌，年收益率只有6%左右。 我认为，这是真正地减小风险， 还便于管理与研究。 从1400元 “炒”到 1个亿 他的经验： 做自己熟悉的行业。别人经常讲， 不把鸡蛋放在一个篮子里， 而成功的操作，往往刚好相反， 是把鸡蛋放在一个或两个篮子里。 在我国市场充分发育的今天，各行各业竞争非常激烈，而你的能力是有限的，不可能熟悉每一个行业。所以别人问什么股票怎么样时，我