粮食期货贸易课程重点.docVIP

期货交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货 远期合约：买者和卖者就未来某一到期日交付一定质量和数量的某种资产或商品所能达成一致意见的一种合约，其价格由事先约定议定。 期货合约是期货交易所制定的标准化的、在交易大厅或者交易系统中公开叫价交易商品（资产或其他对象）的远期合约。 双向交易是期货交易者既可以买入期货作为期货交易的开端，也可以卖出期货作为交易的开端，也就是通常所说的“买空卖空”。 对冲机制是在期货交易中绝大多数交易者并不是通过合约到期时进行实物交割来履行合约，而是通过与建仓时的交易方向相反的交易来解除履约责任。 每日无负债结算制度在每个交易日结束后，对交易者当天的盈亏状况进行结算，在不同交易者之间根据盈亏进行资金划转。 开仓交易者新买入或新卖出一定数量的期货。 持仓：开仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约或者未平仓头寸，也叫持仓。 平仓：期货交易者在交割日前买入或卖出与其所持期货的品种、数量及交割月份相同但方向相反的期货，了结期货交易的行为。 逼仓期货交易所会员或客户利用资金优势或实物优势，通过控制期货头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。 套期保值是交易者将期货交易与现货交易结合起来，通过套期期货合约为现货市场上的商品经营进行保值的一种交易行为。 期货市场交易制度：保证金制度、当日无负债结算制度、价格限制制度、持仓限额制度、大户报告制度、交割制度、强行平仓制度、风险准备金制度、风险警示制度、信息披露制度 期货交易实行保证金制度是在期货交易中，买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率缴纳资金，用于结算和保证履约。作用:杠杆效应、履行担保、交易所控制市场风险 维持保证金是指维持账户的最低保证金，通常相当于初始保证金的70%-80%。 ##涨跌停板制度即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被不能成交。作用：有效地减缓和抑制突发事件和过度投机行为对期货价格的冲击；为交易所、会员及客户的日常风险控制创造了必要的条件，使期货价格在更为理性的轨道上运行，从而使期货市场更好地发挥价格发现的功能。 §§熔断机制是指对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。 交易所实行大户报告制度。当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量（如80%以上）时, 会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况。优点：及时掌控市场可能出现的操纵问题，将其与信息披露制度结合起来，可以有效地抑制风险；可以向监管部门提供关于市场构成的有用信息。 交割是指至期货标准合约规定的最后交易日后，对持有的未平仓合约以实物（或现金）交收形式了结期货买卖义务的一种平仓形式。 期货经纪机构：是指依法设立的、接受客户委托、按照客户的指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织。 保证金制度在期货交易中，买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率缴纳资金，用于结算和保证履约。 每日无负债结算制度：在每个交易日结束后，对交易者当天的盈亏状况进行结算，在不同交易者之间根据盈亏进行资金划转。 持仓限额：交易所规定结算会员或投资者可以持有的，按单边计算的某一合约持仓的最大数额 交割是指至期货标准合约规定的最后交易日后，对持有的未平仓合约以实物（或现金）交收形式了结期货买卖义务的一种平仓形式。 强行平仓制度：当会员或客户的交易不合规定时，交易所将对其持有的未平仓合约进行强制性平仓处理。 VAR定义：被翻译成“风险价值”，是指在给定的概率条件和置信度下，由于市场波动而导致整个资产组合在未来某个时期内可能出现的最大价值损失。 期货市场风险：是指由于期货市场中存在的不确定性因素，主要包括价格波动、宏观市场环境和非理性投机等，使得期货交易主体遭受损失以及对其他市场成员和整个社会经济环境造成危害的可能性，期货市场风险是可以预测的，也是可以控制的。 期货交易成本：是指在商品期货交易过程中发生和形成的，交易者必须支付的费用；主要包括佣金、交易手续费和保证金利息。 交割方式主要有实物交割和现金交割两种；国内商品期货交易中仅有实物交割一种方式 实物交割分为卖方交割、双方交割。双方交割是指期货交易的买卖双方都可以提出交割申请的交割方式，现在的大连商品交易所、上海期货交易所都是采用这种方式。所谓卖方交割，是指只有卖方才有权利提出交割申请的交割方式，而买方无权主动提出交割。 当会员或客户的交易不合规定时，交易所将对其持有的未平仓合约进行强制性平仓处理，这就是强行平仓制度。 期货交易的基本特征是合约标准化、场内